Naar aanleiding van een paar berichten terug hierbij een toelichting op 2e hands gestructureerde producten. Ik noem dat gestr. producten die enige tijd uitgeleden zijn uitgegeven en die nu bijvoorbeeld onder de 100 % noteren, maar die wel op 100 % aflossen (indien de uitgevende instelling niet failliet gaat….). Ik ben dus met name op zoek naar producten met een gegarandeerde eindwaarden die onder de 100 % noteren. Ik doe zelden mee bij een emissie. Soms zitten er voorwaarden verbonden aan de 100 % aflossing, maar soms ook niet. Marcel Tak bespreekt op deze site regelmatig emissies van structured products.
Mijn doel is om er een rendement van 7 à 9 % per jaar mee te behalen en dat lukt goed.
Voordelen:
* geeft verdere spreiding van de portefeuille
* ‘garanties’ op einddatum (veelal met voorwaarden) en dat geeft een ‘vast’ rendement
* rendement van 7 à 9 % mogelijk bij een beperkt risico
Nadelen:
* Transactiekosten, want je koopt ze bijvoorbeeld bij Alex op de beurs
* Dunne handel (veilingsysteem) en daardoor moet je heel goed opletten bij het inleggen van een order
* je moet de brochures (en de beoordelingen van Marcel Tak) goed doorlezen om de valkuilen eruit te halen
Onderstaand 4 voorbeelden van producten die ik in portefeuille heb.
AAB Range Accrual Obligate 2005-2020
Koers is 69,5 %, lost op 12 mei 2020 af op 100%. Keert rente uit ter hoogte van de 10-jaars rente indien gedurende het voorafgaande jaar de 30-jaars rente hoger is dan de 10-jaars renten. Dat wordt op dagbasis bepaald. Als de 30-jaars rente op 300 dagen hoger staat dan de 10-jaars rente, dan krijg je 300/365*10jaars rente uitgekeerd. Verwacht rendement indien de rentecurve normaal blijft doen: 9 %/jaar
AAB Groennote Rentevast Note III 2015
Koers is 86 %, aflossing 100 % eind aug 2015, vaste rente is 2 %/jaar, belastingvoordeel is gemiddeld over de looptijd 1,5 %/jaar. De vaste rente en het belasting voordeel zijn effectief hoger omdat je onder nominaal aankoopt. Voorzien rendement is 7,44 %/jaar.
RABO AEX Top Notes 06-14
Indien de AEX op 1 dec 2014 boven de 291 punten, dan aflossing op (minimaal) 113,8 %. De huidige koers is 83,5 % en dat houdt een rendement van 9,3 % per jaar in. Naar beneden toe is er dus een daling van de AEX mogelijk van 18% om toch die aflossing te hebben. Ik heb deze in 2009 gekocht voor 65 % en heb dus na al bijna 30 % winst.
AAB DJ Euro Stoxx 50 Bonus Rendement Crt
Looptijd tot 6 nov 2013. De huidige koers is 30,55. Indien de DJ Euro Stoxx 50 gedurende de hele looptijd hoger staat dan 1676,55 (hij staat vandaag op 2924 punten), dan is de uitkering in nov 2013 een koers van 40,51. In dat geval is het rendement 11,63%/jaar bij een flinke buffer voor de DJ Euro Stoxx 50 naar beneden (45 %).
Ik realiseer me dat er risico’s verbonden zijn aan deze producten, maar die zijn in mijn ogen behapbaar. En zo zijn er nog wel meer producten op de markt te vinden onder het motto voor elk wat wils.