henkbres75 schreef:
Tsja ik ben het wel met Adek eens.
Scenario's als, "er zijn afspraken met Casino dat ze voor 4.20 moeten verkopen aan Jumbo" zijn heeel onwaarschijnlijk.
Kijk naar jezelf als aandeelhouder. Elk dubbeltje extra is een feest. Deze gasten hebben letterlijk tientallen miljoenen aandelen, dus ze gaan echt niet uit vriendelijkheid met Jumbo in zee. Er is nog niets getekend met Jumbo, sterker nog, Casino heeft expliciet gezegd dat niet te doen tot de directie een besluit heeft genomen om voor het bod van Jumbo te kiezen (wat ze overduidelijk nog niet hebben gedaan).
Dus het verhaal is heel simpel. Sperwer/Ahold (200 van de 514 miljoen komen van Ahold!) bieden 4.50 per aandeel. En ze zeggen daarbij zelfs: we kiezen de constructie die aandeelhouders willen: een bod op de openbare aandelen als dat beter is voor de aandeelhouders.
Kortom dat bod nu is veel beter dan het bod van Jumbo. Jumbo neemt het niet serieus, maar het boekenonderzoek is al begonnen door Sperwer (de laatste fase voor overname), dus dat is niets anders dan blufpolitiek.
Er zijn nu 2 scenario's mogelijk:
1) Jumbo haakt af, en SdB gaat van de beurs voor 4.50 per aandeel.
2) Jumbo biedt meer en het feest gaat door.
In het geval van scenario 1, dus als Jumbo officieel afhaakt dan zal het aandeel overigens onder de 4.50 zakken. 4.50 is dan wel de meest waarschijnlijke koers, maar het kan eigenlijk niet hoger, terwijl het wel flink lager kan (als er toch een lijk in de kast is). Dus dan zal SdB wel gaan schommelen tussen 4.35 en 4.45
Ik denk echter dat scenario 2 de meest waarschijnlijke is. Jumbo is duidelijk niet van plan af te haken, en ze weten ook dat als Sperwer/Ahold nu wint, ze een gouden kans laten schieten. Ahold is bang voor Jumbo en zal er veel aan gelegen zijn deze deal te dwarsbomen, maar omgekeerd geldt ook dat Jumbo juist de pijlen richt op Ahold en weet dat dit DE manier is om een bedreiging te gaan vormen.
De stakes zijn dus hoog, en daarom lijkt het me zeer onwaarschijnlijk dat Jumbo meteen zijn hoogste bod neerlegde, een combi met Schuitema aanging om vervolgens bij de eerste tegenwind af te haken.
Kortom, ik ben het met Adek eens, dit is een bijkoopmoment. Het kan nog wel eens behoorlijk fel worden deze strijd, want het gaat bijna om wie de supermarkt-baas van Nederland wordt. Wint Ahold dan is Jumbo voor jaren afgeschud. Wint Jumbo dan zit Ahold niet meer zo stevig op zijn troon. Commentaren als "12.5 keer de week-omzet is een forse overname-prijs" zijn dan ook enorm naief. De strijd zal zich, denk ik, nog maanden kunnen voortslepen en de uiteindelijke prijs kan dan ook boven de 5 euro komen.