Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

piethein1994 schreef op 11 januari 2018 23:59:

Heeft al iemand een rekensommetje gemaakt over de WPA als de deal doorgaat, er vanuitgaande dat er geen extra kosten of synergievoordelen zijn?

quote:

piethein1994 schreef op 11 januari 2018 23:59:

Heeft al iemand een rekensommetje gemaakt over de WPA als de deal doorgaat, er vanuitgaande dat er geen extra kosten of synergievoordelen zijn?

quote:

piethein1994 schreef op 12 januari 2018 00:18:

Op basis van mijn info had Westfield een hogere KW en zal de KW dus hoger worden. Ik vind KW nogal belangrij

quote:

piethein1994 schreef op 11 januari 2018 23:59:

Heeft al iemand een rekensommetje gemaakt over de WPA als de deal doorgaat, er vanuitgaande dat er geen extra kosten of synergievoordelen zijn?

quote:

junkyard schreef op 12 januari 2018 09:35:

Een winst per aandeel hoger dan inkomsten per aandeel, dat klinkt vreemd. Het indirecte resultaat (waarde mutatie van de vastgoed portefeuille) is vast meegenomen in deze berekening. Ik ben meer geïnteresseerd in de ontwikkeling van het directe resultaat, waar het dividend op is gebaseerd (85-95% payout).

Het directe resultaat zal waarschijnlijk alleen toenemen als de synergie voordelen (100 miljoen per jaar, inschatting UR wat erg hoog lijkt) worden gerealiseerd. Deze synergie voordelen zullen niet per direct ontstaan, eerst zullen er kosten worden gemaakt voor de integratie van Westfield.

De kosten zullen in eerste instantie oplopen door een hogere financieringslast, aangezien extra geld wordt geleend voor deze overname (6,1 miljard euro faciliteit van Deutsche & Goldman Sachs).

quote:

junkyard schreef op 12 januari 2018 09:35:

Een winst per aandeel hoger dan inkomsten per aandeel, dat klinkt vreemd. Het indirecte resultaat (waarde mutatie van de vastgoed portefeuille) is vast meegenomen in deze berekening.

quote:

junkyard schreef op 12 januari 2018 10:34:

@Dicall69, ik vind het opvallend dat je hier alleen positieve berichten plaatst met grote oproeptekens (en alleen positieve berichten tolereert), nu je een long positie hebt genomen.

Op 6 januari 18:52 keek je heel anders naar UR en meldde je hier o.a. nog het volgende:

De resultaten zullen de komende kwartalen onder druk komen te staan, daarbij kijk ik vooral naar de duidelijk lagere bezettingsgraad bij Westfield

Dit is een stuk negatiever dan hoe ik naar UR kijk, ik voorzie niet dat het resultaat onder druk zal komen te staan door de overname. Ik zie fundamenteel een goed bedrijf die nu erg laag wordt gewaardeerd. De overname van Westfield bekijk ik kritisch, net als de andere beleggers gezien de koersdaling van 10% na bekendmaking. De koersreactie en het negatieve sentiment vind ik nu zwaar overtrokken, vandaar dat ik long zit.

quote:

alrob schreef op 12 januari 2018 20:40:

Ervarinen uit het verleden zijn leerzaam, maar kunnen de toekomst niet voorspellen. Logisch zou inderdaad zijn dat -als de rente stijgt- vastgoed minder in trek komt, omdat in de afgelopen jaren tot begin 2015 de koersen gestegen zijn terwijl de rente daalde. Dus een zogenaamde a contrario redenering.
Maar als je de grafieken betreffende de euribor rente en UR ziet, gaat die vergelijking niet meer op. Er is een grillig ander patroon. Begin 2015 ging de koers naar bijna de 260 en daarna wat lager ofschoon de rente nog verder daalde. Dus de laatste jaren kloppen niet in het beeld dat jij schetste.
Daar komt nog bij dat de beurs in het algemeen niet rationeel reageert, dus voorspellen een onding is.
Vergeet ook niet, dat als de inflatie stijgt, de huuropbrengsten door de index-clausules ook plachten te stijgen. En verder heeft de waardestijging van vastgoed ook nog effect op de koers, los gezien van de rente.
Dan tenslotte wordt vastgoed als een veilige haven gezien in turbulente tijden. De analisten zijn het er nu wel over eens dat het hoogtijdagen van de economie is, maar dat een correctie wel tzt te verwachten is.
Dus na 14 jaar beleggen durf ik wel te zeggen, dat vastgoed niet uit de gratie zal raken, ook als de rente geleidelijk zou stijgen.