Stern « Terug naar discussie overzicht

Stern 2018

313 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 » | Laatste

Omlaag ↓

bambricks 30 januari 2019 11:28

Het vreemde is dat het allemaal kleine orders zijn die verkocht worden.
Als ik kijk naar de kluster tijden dan zijn het aankopen van 700stuks, 1000 stuks 2500 stuks en 900 stuks. Echter ze worden telkens gezamenlijk in een kort tijdsbestek geplaatst.

In perspectief 5000 aandelen op een koers van 16 euro maakt een omzet van 80K euro bij een marktwaarde van 90 M euro dat is 0,09% dus niet veel.

jonas 1 februari 2019 22:51

Goed gezien Bambricks hoewel er af en toe ook wel een ietsie grotere van 1000 ofzo er doorheen gaat. Dan zijn er overigens ook de dagen waarop niks gebeurd. Zelf verwacht ik overnamepoging tegen beginbod E 25, want waarom alleen lease overnemen? Van Mossel of wie oh wie?

Zonder overname ook geen ramp maar dan wel graag w/pa van E 2 en dan zit je met dit aandeel tegen deze prijs ook nog goed.

Afwachten en geduld en we zullen zien.

Groet, Jonas

Biobert 1 februari 2019 23:31

quote:
jonas schreef op 1 februari 2019 22:51:
Goed gezien Bambricks hoewel er af en toe ook wel een ietsie grotere van 1000 ofzo er doorheen gaat. Dan zijn er overigens ook de dagen waarop niks gebeurd. Zelf verwacht ik overnamepoging tegen beginbod E 25, want waarom alleen lease overnemen? Van Mossel of wie oh wie?

Zonder overname ook geen ramp maar dan wel graag w/pa van E 2 en dan zit je met dit aandeel tegen deze prijs ook nog goed.

Afwachten en geduld en we zullen zien.

Groet, Jonas

Lease wordt overgenomen door een financiele partij, wat ik afleid uit het feit dat de leningen van lease door Stern moeten worden afgelost aldus Van de Kwast op 20 dec j.l.
Ik denk niet dat een financiele partij belangstelling heeft voor de rest. pas in een later stadium, over 3 jaar of zo, zou Van Mossel kunnen toeslaan als het aandeel Stern weer flink in waarde is gedaald.

jonas 2 februari 2019 16:26

Biobert dat kan ook in 1 klap door private equity. Leasedeel is E 18 ofzo. Neem ik mede aan naar de inschatting van IEX columnist Martin Crum. Crum kent de branche en jaren geleden zat hij ook goed met Athlonovername waaraan ik een leuke winstje overhield.

En ja over CEO Van der Kwast kan je veel zeggen, maar hij ziet wel waar de winst zit en schakelt dan over naar die activiteiten.

We zullen zien. Zelf heb ik wat met mijn aandelen in en uit gedaan, maar mijn huidige positie houd ik vast tot het vreugdevolle of bittere einde.

Groet, Jonas

PS in 1 klap is dus overname hele handel en auto-onderdelen afstoten cq doorverkopen.

Biobert 4 februari 2019 16:28

quote:
bambricks schreef op 21 december 2018 15:53:
[...]

Die waarde van de lease activiteit is niet zichtbaar in het huidige Eigen vermogen. Wat je verkoopt is vooral goodwill ( toekomstige inkomsten ) het genereerd volgens mij 10 M EBITDA/jaar en is groeiend met circa 8% jaar op jaar.
Hoe kom je aan 8 euro/ aandeel dat is 47.5 M.euro? Dus grofweg 5 keer de EBITDA.

Dan betaal je voor de rest bij de huidge beurskoers 6,5 euro dan volgt er volgens mij snel een bod. Kun je als Raider het bedrijf uitponden.

@Bambricks
Naast lease bestaat Stern Mobility Service uit verhuur. De omzet van lease was in 2017 114 mln en verhuur 47 mln, dus iets minder dan de helft.
Ik heb niet begrepen dat verhuur wordt verkocht. Dus de ebidta van lease zal niet 10mln zijn, maar dat is van totaal mobility service. Van lease alleen is minder en dat getal maal 6 keer de ebitda is mogelijk de verkoopprijs.
Wat is de ebitda van lease alleen, denk je???
Of anders gezegd, wat deel van de 10 mln ebitda kan worden toegerekend aan lease?

bambricks 4 februari 2019 17:56

Moeilijke vraag De omzet van Sixt op de verhuur was in 2015 215,7 M euro Sixt maakte een winst van 26M euro op de verhuur. ( het is moeilijk te vergelijken omdat zij b.v. het resultaat op de verkoop van de verhuur vloot apart boeken. Deze 26M is EBT.

Laten we stellen dat de verhuur 10% maakt voor Belastingen en afdracht aan het hoofdkantoor etc. I.p.v 12% .

Op basis daarvan maakt de lease dus 4,7 M euro winst voor Belastingen.
10.3-4.7 geeft 5.6 M als Marge op 11000 auto's ik begrijp dat we nu over een vloot van 14000 auto's rekenen. Dus 14/11 x 5,6 M x 5 (factor Max) komt ook nog toekomstige omzet terug , dus niet maximaal rekenen) is 35M

Andere insteek is / leaseauto:14000 auto's x 3500/auto = 49 M euro

Ik verwacht een opbrengst tussen de 30M en 45 M Dus dicht tegen de 30M. euro zou ik laag vinden en tegen de 45M. euro hoog.

Ik verwacht realistisch rond de 35M. euro max. Dat is rond de 6,15 euro/aandeel ( ik reken dan 5,7 M aandelen (5,9 M min de 250000 stuks die Stern heeft opgekocht en die in eigenbeheer zijn ))

Blijft over 10 euro/ aandeel voor de rest. Verkoop van Mango wat brengt dat op? Enig idee?

Graag je reactie op mijn verwachtingen. ( ik zit niet hoog met de 3500 euro / geleasde auto echter heb een correctie aangebracht van 20% omdat men een cross selling afsluit op het onderhoud en men dus niet het maximale kan ophalen)

Biobert 6 februari 2019 12:11

@Bambricks
Voor verhuur een ebit van 4,7 mln, maakt voor lease een ebit (bedrijfsresultaat) van 10,3-4,7 = 5,6mln.
Ik ga uit van een verkoopprijs van 7 x ebit = 39,2 mln. Van der Kwast zei dat Stern lease in het hoogste segment zit, het momentum voor verkoop goed is en bovendien zit er behoorlijke groei in Stern Lease. Vandaar mln 7 x ebit. Omdat ze cross selling afsluiten neem ik een korting van 10% omdat Stern vanuit de dealergroep nieuwe lease klanten aanbreng en die doorspeelt, aldus Van der Kwast. Stern houdt een White label lease. Dan kom ik op 35,28 mln. Er zijn nu meer leasecontracten, dus ik gebruik ook de factor 14:11 = 1,27 Dan kom ik op 44,90. Twee partijen adviseren Stern bij de verkoop en de kosten daarvan bereken ik op 0,60 mln. ( 300 per uur x elk 1000 uur) Ik kom dan uit op een verkoopprijs van 44,3mln, gedeeld door 5,675 mln aandelen en dat is 6,17 per aandeel. Misschien moet er nog met de belasting worden afgerekend, dat houd ik in het midden.
Ik denk dat de aandeelhouders van dit bedrag 3 euro uitgekeerd krijgen plus 0,50 euro dividend over 2018 is in totaal 3,50 per aandeel. De rest wordt gebruikt voor digitalisering en reorganisatie. Wat verkoop Mango opbrengt? Geen idee.
Graag je reactie.

bambricks 6 februari 2019 15:34

Biobert je berekening is meer volledig. Grosso modo komen we beide op een opbrengst van 6,15 euro/ aandeel.

reorganisatie: 2 Miljoen voor afvloeiingregelingen
It aanpassingen 5 M
diverse 3 M
Totaal 10M
circa 2 euro/aandeel Dus ik kom op 3,50 uitkering en 0,65 dividend
Verder krijg ik het idee dat men ieder jaar wat gaat afstoten opdat het restant transparent verkocht kan worden. Waarbij er ook nog dividend kan worden betaald.

bambricks 6 februari 2019 16:06

Biobert welke koers hang je aan Stern indien er 3,5 euro wordt uitgekeerd en en 0,50 dividend ? Dus na de uitkering?

Biobert 7 februari 2019 18:02

quote:
bambricks schreef op 6 februari 2019 16:06:
Biobert welke koers hang je aan Stern indien er 3,5 euro wordt uitgekeerd en en 0,50 dividend ? Dus na de uitkering?

Een moeilijke vraag maar een voorlopig eenvoudig antwoord is dat de huidige koers van Stern van 16 euro de juiste waarde weergeeft. Dan gaat er volgens ons beider inschatting 6,20 vanaf en komen we op 9,80 als koers voor na de uitkering.

bambricks 7 februari 2019 21:36

Niet geheel mee eens volgens mij 16 euo minus 4 euro is 12 euro.

Daartegenover staat een eigenvermogen van 26, 50 / aandeel
Dus wanneer komt er dan een bod van 18 euro op het restant is voor mij de vraag?

Biobert 8 februari 2019 00:16

quote:
bambricks schreef op 7 februari 2019 21:36:
Niet geheel mee eens volgens mij 16 euo minus 4 euro is 12 euro.

Daartegenover staat een eigenvermogen van 26, 50 / aandeel
Dus wanneer komt er dan een bod van 18 euro op het restant is voor mij de vraag?

Inderdaad, dat is het eenvoudige antwoord. Maar ik denk wel dat het aandeel nog wel 1,5 euro gaat zakken omdat de jaarcijfers niet best zullen zijn met als gevolg dat na de dividenduitkering het aandeel Stern sterker zal terugvallen dan de 4,12. Dat wordt dan 16,00 - 4,12 - 1,50 =10,40

bambricks 8 februari 2019 10:07

quote:
Biobert schreef op 8 februari 2019 00:16:
[...]

Inderdaad, dat is het eenvoudige antwoord. Maar ik denk wel dat het aandeel nog wel 1,5 euro gaat zakken omdat de jaarcijfers niet best zullen zijn met als gevolg dat na de dividenduitkering het aandeel Stern sterker zal terugvallen dan de 4,12. Dat wordt dan 16,00 - 4,12 - 1,50 =10,40

Als iedereen goed heeft geluisterd zijn de jaarcijfers tegenvallend.
Maar moet een groot deel van die C02 problematiek dit jaar worden gecompenseerd. Verder hangt het sterk af van de outlook die bij de presentatie wordt gegeven van het bedrijf Stern na verkoop leaseafdeling.

Ik verwacht dit alles in een presentatie. Dus een bericht van verkooop nog voor de jaarcijfers. Preciese uitwerking op de zelfde dag.

Indien de koers echt zover terug valt tot 10 euro dan is het wachten op een bod.
Verkoop het verekerings deel, onroerend goed, Mango en de verhuur plus het dealerschap. Dan liquideer je de rest, super dividend opdat er een lege beurshuls ontstaat en verkoop die ook.

Dan komt we echt 25 euro uit na verkoop en de uitkering van de leasepoot

Barend B 9 februari 2019 21:27

[Modbreak IEX: Gelieve op de inhoud van uw berichten te letten, bericht is bij dezen verwijderd. Waarschuwing.]

Biobert 10 februari 2019 22:55

quote:
bambricks schreef op 8 februari 2019 10:07:
[...]

Als iedereen goed heeft geluisterd zijn de jaarcijfers tegenvallend.
Maar moet een groot deel van die C02 problematiek dit jaar worden gecompenseerd. Verder hangt het sterk af van de outlook die bij de presentatie wordt gegeven van het bedrijf Stern na verkoop leaseafdeling.

Ik verwacht dit alles in een presentatie. Dus een bericht van verkooop nog voor de jaarcijfers. Preciese uitwerking op de zelfde dag.

Indien de koers echt zover terug valt tot 10 euro dan is het wachten op een bod.
Verkoop het verekerings deel, onroerend goed, Mango en de verhuur plus het dealerschap. Dan liquideer je de rest, super dividend opdat er een lege beurshuls ontstaat en verkoop die ook.

Dan komt we echt 25 euro uit na verkoop en de uitkering van de leasepoot

Ik verwacht niet dat de verkoopdeal voor de jaarcijfers van 7 maart bekend worden gemaakt. Op 20 december was Stern wel al in onderhandeling met een koper, maar altijd zijn er hobbels in zo'n proces die glad moeten worden gestreken.
@ bambricks: waarom verwachte je een verkoop voor de jaarcijfers?

bambricks 11 februari 2019 11:49

Een boodschap met veel zoet en een beetje bitter valt beter.
Vooral omdat Van der Kwast aangaf de dividenduitkering in een keer te laten uitbetalen. Dat was het normale dividend plus het "super dividend tgv de verkoop van het lease bedrijf". Dan zou het logisch zijn om dit voor de cijfers bekend te maken.

Biobert 15 februari 2019 19:38

Stern voert exclusieve gesprekken met ALD over leaseportefeuille. Op 20 december voerden ze al gesprekken met ALD en twee andere partijen. Nu, dus exclusief met ALD. Zal de deal met ALD al op 7 maart bij de presentatie van de jaarcijfers van Stern bekend zijn?

bambricks 16 februari 2019 09:54

Bron?

bambricks 16 februari 2019 10:01

ALD goede partij. Kunnen ze Mango ook inbrengen als wisselgeld in de onderhandelingen. financieel sterk!

bambricks 16 februari 2019 10:09

Als ze met een partij verder onderhandelen zou dat goed kunnen. Zeker als ze gebruik maken van een W & I verzekering waarbij de verplichtingen kunnen worden verzekerd voor onverwachte uitkomsten hierdoor is het makelijker om een duidelijk beeld te krijgen van het te verkopen onderdeel en kan je strakker onderhnadelen zonder teveel onderhandelsstof dat door de kopende partij anders wordt gebruikt om de prijs te verlagen.
Ja ik denk dat 7 maart kan. Waarschijnlijk hebben ze een 2e ronde gebruikt om van 3 naar 1 partij te komen.
Daarna stellen dat je er binnen x dagen uit wil komen in exclusieve onderhandelingen opdat je anders de overige 2 partijen de kans geeft hun bod aan te passen. Dan hou je druk op de onderhandelingen.Ja 7 maart moet kunnen.

313 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	26 apr 2024 09:40
Koers	2,960
Verschil	0,000 (0,00%)
Hoog	2,960
Laag	2,900
Volume	10.925
Volume gemiddeld	8.334
Volume gisteren	158

PB HOLDING nieuws meer

mrt '23	Verdere stijging Europese autoverkopen	1
dec '22	Weer hogere stijging Europese autover...
okt '22	Verdere daling Europese verkoop bedri...	1
okt '22	Flinke stijging Europese autoverkoop	1
sep '22	PB Holding boekt kleine winst
sep '22	Autoverkopen EU in de lift	6
aug '22	Verlies voor Bovemij	2
jul '22	Lichte stijging verkoop Nederlandse b...	1
jul '22	Nederlandse autoverkopen dalen harder	3
jun '22	Nederlandse autoverkopen blijven dalen	2