Even opgezocht: handelen tot 17.25u, uitoefeningsopdrachten tot 17.30u.
Uit de Alex-handleiding:
8.4 Expiratie van opties
Optiecontracten kennen altijd een vastgestelde looptijd. Na de looptijd heeft de optie geen waarde meer.
De einddatum van een optie noemen we de expiratie- of afloopdatum. Dit is voor de meeste fondsen de
derde vrijdag van de maand. Als deze derde vrijdag geen beursdag is, verschuift de expiratiedatum naar
de beurssdag voorafgaand aan deze derde vrijdag. In de week voorafgaand aan de expiratiedatum
ontvangt u van Alex bericht dat u expirerende optieposities in portefeuille heeft. Via de (mobiel) internet
kunt u bekijken welke optieposities dit betreft. Uiteraard kunt u hiervoor ook contact opnemen met een
medewerker van de Servicedesk.
8.4.1 Handelstijden op expiratiedatum
Op expiratiedatum kunt u tot onderstaande tijdstippen handelen in de expirerende optieseries:
Valuta-opties 13.00 uur
Indexopties 16.00 uur
Aandelenopties 17.25 uur
Na bovengenoemde tijdstippen kunt u uw expirerende longoptie niet meer verkopen dan wel uw
expirerende shortoptie terugkopen. Per optie kunnen afwijkende sluitingstijden gelden. Voor meer
informatie verwijzen wij u naar de contractspecificaties van de betreffende optieklasse.
8.4.2 Expiratie van cash settlementcontracten
Als u op expiratiedatum uw expirerende cash settlementcontract niet heeft verkocht of teruggekocht,
vindt op expiratiedatum een geldelijke verrekening plaats als de optie op basis van de door Euronext.liffe
Amsterdam bepaalde afrekenprijs ‘in-the-money’ is. Bij het meest verhandelde index-contract, de
AEX-optie, wordt deze afrekenprijs bepaald aan de hand van de gemiddelde stand van de AEX tussen
15.30 uur en 16.00 uur op expiratiedatum.
Handleiding Derivaten Alex Advanced - april 2008 27
8.4.3 Expiratie van leveringscontracten
Bij longopties heeft u op expiratiedatum drie mogelijkheden: verkopen (zie hoofdstuk 8.4.1), uitoefenen of
geen actie ondernemen.
Bij shortopties heeft u de mogelijkheid om deze terug te kopen (zie hoofdstuk 8.4.1) of geen actie te
ondernemen.
8.4.3.1 Uitoefenen van longpositie op expiratiedatum
Wanneer u als houder van een optie gebruik wilt maken van uw koop- of verkooprecht, kunt u tot
17.30 uur op expiratiedatum een uitoefenopdracht plaatsen. Uiteraard moet u wel voldoen aan de
fiatteringsregels van Alex.
Het is alleen toegestaan om uw expirerende calloptie uit te oefenen als uw vrije bestedingsruimte dit
toelaat. Het volgende geldt als uw vrije bestedingsruimte niet toereikend is om uw expirerende calloptie uit
te oefenen: u kunt tot sluiting van de handel in de expirerende opties uw aflopende calloptie nog verkopen
of u kunt tot sluiting van de handel in de onderliggende waarde de optie uitoefenen in combinatie met een
direct tegengestelde bestens verkooporder in de desbetreffende onderliggende waarde. Als u geen actie
onderneemt, loopt de optie in principe waardeloos af.
8.4.3.2 Geen actie ondernemen op expiratiedatum
Als u uw longoptie niet heeft verkocht en u heeft geen uitoefenopdracht gegeven, loopt uw optie in
principe waardeloos af, ongeacht de waarde van de optie. Om dit te voorkomen, zal Alex uw expirerende
optie uitoefenen als deze na sluiting van de beurs op expiratiedag 2% of meer ‘in-the-money’ is. Alex zal
bij uitoefening de onderliggende waarde kopen (bij een call) of verkopen (bij een put). Op de eerstvolgende
beursdag wordt de ontstane positie tegen de openingskoers verkocht of teruggekocht. Alex zal de
opbrengst, indien positief, onder inhouding van een risicopremie op uw rekening boeken. Alex loopt
immers risico bij het uitoefenen van uw optierecht. De risicopremie die in rekening wordt gebracht, is 25%
van de opbrengst met een minimum van € 50,– en een maximum van € 2.500,–. Een eventueel verlies
komt voor rekening van Alex.
Neemt u de administratieve instelling ‘Bewaken van expirerende optieposities’ af, dan wordt van een
eventuele positieve opbrengst slechts 10% provisie ingehouden (in plaats van 25%) ter dekking van het
overgenomen risico (met een maximum van € 2.500,–). Een eventueel verlies komt voor rekening van Alex.
Als u uw expirerende shortoptie niet heeft teruggekocht en de optie is ‘in-the-money’, dan is de kans groot
dat u wordt aangewezen om aan uw plicht te voldoen (zie hoofdstuk 8.3).