Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

quote:

c722181 schreef:

De 7.125 krijgt op 4-3-2011 een rente van 10-Jaars Staats plus 0.85%, dus volgens huidige stand ongeveer 4.25%, ofwel een rendement van 6%. Tenzij Aegon callt. Gezien de relatief hoge rente, en de toegenomen Tier-1 kapitaals eisen, is de kans op aflossing reeel. Bovendien heeft Aegon genoeg geld in kas om dit te doen. In dat geval investeer je nu 71, en krijg je over 1 jaar 107.125 dus 50% rendement. Gezien de relatief lage koers denkt de markt er echter anders over.

quote:

Henk schreef:

Hoi c722181,
10-jaars staats + 0.85% is toch eigenlijk niet hoog? Aegon leent hiermee voor de lange termijn geld tegen 0.85% meer dan wat de staat betaalt. Dat is voor een bedrijf toch een prima rente?

quote:

Anova schreef:

De adder onder het gras bij deze lening zit hem hierin dat in maart volgend jaar de rente opnieuw wordt vastgesteld voor een periode van 10 jaar.
Volgens mij heeft de markt dit veel te laat opgemerkt, waarna een koerscorrectie heeft plaatsgevonden van ongeveer eenderde vanaf de hoogste koers, met een versnelling in de daling de laatste tijd
Op de huidige koers van 52 en een beetje kom je zoals het nu staat met de rente op een vergoeding die iets boven de 7% uitkomt
Of je dat interessant vindt mag je zelf beoordelen.

En met de FED als vriend heb je geen vijanden meer nodig, hoewel het bij deze lening wel eens goed zou kunnen uitpakken.

Dus maar hopen of bidden dat de rente voor maart omhoog gaat,want gebeurt het pas daarna dan zit je tien jaar met een lage coupon te kijken

quote:

Anova schreef:

Karin,

Je weet pas in maart wat de fixing wordt, nu kunnen we alleen maar bespiegelingen geven.

Dit lijkt me typisch een lening waar je vóór 2021 een omruilaanbod kunt verwachten tegen een lening die aan de toekomstige Basel 3 eisen voldoet.

Ook een terugkoopaanbod zo voor Aegon dan best heel profijtelijk kunnen zijn.

Ik heb(nog) geen belang in deze lening