HES Beheer « Terug naar discussie overzicht

quote:

soepkip1972 schreef op 1 november 2013 11:44:

[...]

zand erover zeg ik.....

quote:

Diegy schreef op 1 november 2013 15:56:

Twijfel om nog in te stappen zo vlak voor het weekend. Je weet natuurlijk maar nooit.

quote:

TM97 schreef op 1 november 2013 19:56:

Tja, zoals al eerder gezegd: om zo'n mooi groeibedrijf over te nemen, moet je in de buidel tasten. Daarnaast is het grootste deel van de aandelen in vaste handen. Die grote aandeelhouders verkopen alleen als er een goed bod komt. Bij 40% premie zit je op 56 euro, bij 60% premie op 63. Waarom niet? Met de overname die eerder deze week bekend werd, halen 'we' de 50 euro ook wel op eigen kracht.

quote:

Jopie81 schreef op 1 november 2013 12:50:

AMSTERDAM (AFN) - De overname van ATIC Services zou HES Beheer een stuk verder helpen. De partij die geïnteresseerd is in HES zou dat vooruitzicht mee moeten nemen in zijn bod. Dat stelt analist Thijs Berkelder van ABN Amro in een vrijdag gepubliceerd rapport.

HES gaf vorige week aan met ArcelorMittal te praten over de overname van het belang van het staalconcern van 78 procent in de Franse logistieke dienstverlener ATIC Services. Een dag eerder meldde het bedrijf gesprekken te voeren met een private equity-partij over een mogelijk overname van HES.

ABN schat dat de aankoop van ATIC HES zo'n 175 miljoen euro kan kosten. Aangenomen dat daarvan 75 miljoen euro wordt betaald met vreemd vermogen en de rest met nieuwe aandelen, kan de transactie de opbrengsten van HES volgens de bank met circa 44 procent (11 miljoen euro) opvoeren. Het zou dan ook ,,redelijk'' zijn als de in HES geïnteresseerde partij het extra groeipotentieel tot uiting brengt in de prijs die wordt betaald voor het bedrijf, aldus Berkelder.

ABN hanteert een koopadvies voor het aandeel HES, het koersdoel werd vrijdag verhoogd van 57 naar 65 euro. HES noteerde vrijdag rond 12.30 uur 5,5 procent in de plus op 50 euro.

quote:

boek49 schreef op 2 november 2013 19:42:

[...]

In geval van uitgifte nieuwe aandelen:
hoe gaat zo iets in zijn werk? Bestaande aandeelhouders krijgen voorrang of "wie het eerst komt het eerst maalt"? Wat zou de prijs van zoon nieuw aandeel zijn?

quote:

ff_relativeren schreef op 2 november 2013 20:16:

[...]

@ boek49,

diverse mogelijkheden ;

- onderhandse plaatsing via institutionele partijen
- claim-emissie (eerst via bestaande aandeelhouders, eventueel restant via banken, zgn rump emissie)
- 'gewone' emissie (wat me niet logisch lijkt)

Die nieuwe emissie moet, gezien bovenstaande posting, voorzien in de behoefte aan 100 miljoen euri. Huidige koers van het aandeel is 50 euri. Ofwel, een emissie van 2.000.000 nieuwe aandelen indien alle aandelen worden geplaatst op het huidige prijsniveau. Hetgeen bijna nooit gebeurt. Een flinke korting is iets waar je wel degelijk rekening mee mag houden.

Indien er een korting wordt gegeven die gelijk is aan de verhouding "aantal nieuwe aandelen vs bestaand aantal aandelen", dan betekent dit 3 dingen :

- evenredige verwatering
- koers van het aandeel wordt korte tijd volatiel
- er zijn meer dan 2 miljoen nieuwe aandelen nodig om 100 miljoen euri binnen te brengen (vanwege de korting)

(claim-)emissies zijn over het algemeen niet populair. Zeker niet indien achteraf zou blijken dat de voorgenomen overname van ATIC door HES Beheer, een vlucht vooruit is om de private equity partij van zich af te houden (immers meer schuld versus totaal vermogen, plus grotere en daarmee duurdere overname dan gepland). = mogelijk einde van de overname-interesse ..

In een dergelijk scenario eindigt na het inlijven van ATIC de HES-hype, met een organisatie die groter is geworden maar meer schulden draagt in combinatie met een (stevige) verwatering van de aandelen (dus toekomstige winst wordt verdeeld over meer aandelen = evenredig minder stijging per aandeel).

Het gaat een alles-of-niets worden voor de zittende aandeelhouder. Ofwel komt er een overnamebod voor heel HES met dito prettige opbrengst per aandeel, ofwel Hes eindigt dit boekjaar met de zojuist geschetste situatie -en daarmee een lagere aandeelkoers-.

Good luck !

quote:

Brogembank schreef op 26 november 2013 13:46:

Wat gebeurt er indien Hestya zou besluiten om na een eventuele claimemissie voor de overname van ATEC de minderheidsaandeelhouders te laten zitten? voorlopig sta ik op verlies omdat ik ze op 50 gekocht heb, maar ik durf rustig een paar jaar -eventueel met wat extra claimaandelen- in dit fonds te blijven zitten, de business verder te zien ontwikkelen en ondertussen een aardig dividend op te strijken...
Met de deal die ze nu hebben gesloten met grootaandeelhouders en wat ze nu <45 inkopen op de beurs, kan het best zo zijn dat ze rond de 60 -65% blijven steken.
Zijn de nieuwe regels dat er dan een verplicht bod op ALLE uitstaande aandelen gedaan moet worden? En zo ja, moet die koers dan minimaal gelijk aan dan wel hoger zijn dan de nu geboden 45? Of kunnen ze je dan uitroken voor een grijpstuiver?

Ik leer graag van jullie wijsheid!