PostNL « Terug naar discussie overzicht

quote:

xof schreef op 17 december 2014 15:15:

Nu nog bijkopen voor de klap naar boven;

PostNL is nu zwaar ondergewaardeerd met een KW van rond slechts 6. RoyalMail in UK, BPost en Oostenrijke Post hebben dubbele waardering, voornamelijk omdat zij dividend uitkeren. Als PostNL dividend gaat uitkeren, spuit de waardering omhoog. 2016 of 2017 lijkt ver weg, maar voor een lange termijn belegger is dit acceptabel. Ik ga voor minimaal een koers van 6 a 7 Euro.

De pakketvolumes zijn enorm en en parcelsnetwerk met veelal vaste kosten worden over een groter pakket volume gedekt. Dit gaat een meevaller worden.Blijft een groeimarkt en PostNL is zeer goed gepositioneerd met de dekking in NL om hiervan verder te profiteren.

PostNL koopt voor 2,5 mrd transportdiensten in bij onderaannemers, de dieselkomponent is minimaal 10% en ook de lagere dieselprijs (10% gedaald) wordt op jaarbasis een meevaller van 25 a 30 mln. Lagere inkoop.
Tarieven Post gaan van 0,64 naar 0,69; 7,8% verhoging vanaf Januari, dit kompenseert volume terugval Post.

Kostenbesparingen lopen goed door en ik de outlook 2014 wordt bevestigd 260 a 290 mln Operating Result.

Er is rust wedergekeerd in CAO onderhandeling, deze zijn alleszins redelijk en geven zekerheid tot eind 2015.Pensioenbijstortingen blijken niet nodig, rente kan bijna niet lager en dekking ligt op zo'n 110%.

TNT aandeel is zwaar afgestraft en de bewegingen hebben invloed op EigenVermogen, maar dit is allemaal NonCash. Herna verkoopt haar deel op het juiste moment. In jaarverslag op middellange termijn.

PostNL is mijn ogen ook een interessante overnamekandidaat voor bijv DeutschePost DHL. Zij kunnen dit cash afrekenen, krijgen een voet in de deur bij TNT en de synergieen zijn enorm. DHL heeft aangegeven zich in ECommerce te willen versterken. PostNL is marktleider op het gebied van domestic parcels in NL.

PostNL wordt niet negatief beinvloedt door politieke/macroeconomische instabiliteit, Ukraine, Olie, MiddenOosten zijn nauwelijks een thema.

We gaan het zien, maar ik heb mijn positie sterk uitgebreid.

Focused & Fundamental investing.

quote:

adri67 schreef op 19 december 2014 14:11:

Stel: PostNL had in 2014 al geen negatief EV meer gehad (ipv 2016/2017) dan hadden ze 75% uitgekeerd van het onderliggend netto cash resultaat (2014: 260-290 miljoen). Laten we uitgaan van 275 miljoen * 0,75 = € 206,25 miljoen delen op 441 miljoen aandelen is € 0,47 p/a fictief dividend. Dat zou bij een koers van € 3,03 een dividendrendament van 16% zijn.

De dividenduitkering gaat over enkele jaren werkelijkheid worden. Alleen zal m.i. het cashresultaat hoger zijn (kostenbesparingen/stijging pakjes/daling post opgevangen door prijsstijging postzegels) en zal het aantal aandelen iets hoger zijn vanwege het uitoefenen van opties. Uiteraard zal de aandelenkoers dan meer dan verdubbeld zijn om op een dividendrendament van zo’n 4 a 5% uit te komen.

quote:

Stroopwafel schreef op 28 december 2014 21:12:

De groei van webwinkels zal voorlopig wel aanhouden, als ik alleen al naar mezelf kijk wat ik zo allemaal via PostNL laat bezorgen, kadootjes voor de kleinkinderen (je zoekt toch een voordelig Lego adres), koffiecups, electronica, kleding, het wordt alleen maar meer.
Die grote aantallen pakjes, ik verbaas me er niet over.

December moet toch wel een hele goede maand worden voor PostNL.

quote:

Martijn van M schreef op 30 december 2014 11:38:

(...)
Kortom, de lat ligt inmiddels vrij hoog voor PostNL en uit de lage koers blijkt dat beleggers vrezen voor nieuwe tegenvallers rondom PostNL.

quote:

boxer2 schreef op 30 december 2014 11:51:

Wat een somberheid weer Martijn. Van de grootste optimist naar de .........