TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

ballie2 schreef op 17 september 2015 18:49:

[...]
Ik krijg een heerlijk warm gevoel bij het lezen van de berekeningen. Ik zou 't alleen prettig vinden als de berekeningen ook worden bevestigd uit andere hoeken.
...

quote:

*Justin* schreef op 18 september 2015 13:59:

Schiet er maar op heren.
postimg.org/image/k0lra4hf7/

@bdb. Defrev is een ruwe schatting zonder berekening. De rest heb ik vrij nauwkeurig berekend.

@all Ik denk trouwens dat het orderboek Automotive echt heel dik gaat toenemen. Maar vanwege de 2jr. timelag zie je dat pas vanaf 2017 echt goed in de cijfers. En ik denk dat het nog veel verder kan, door ADAS, maar ook door flink marktaandeel te winnen van HERE. Ik geloof in een 50/50 voor HERE versus TomTom, vergeleken bij de huidige 80/20.

quote:

Cain Velasquez schreef op 18 september 2015 17:40:

Ja de defr vrijval hoe zit het daar mee 2015 2016 en verder ? Kan iemand daar een staatje van maken aub?

quote:

*Justin* schreef op 18 september 2015 13:59:

Schiet er maar op heren.
postimg.org/image/k0lra4hf7/

quote:

marique schreef op 18 september 2015 18:22:

[...]

De luiheid van sommige forumgenoten is verbijsterend.
Heb je de postings over defrev van @BDB ooit wel eens gelezen?
Of mijn posting van
marique 10 aug 2015 om 11:41

Van toekomst heb ik geen verstand.
Schatting/verwachting/voorspelling voor '16 en volgende jaren mag je zelf doen.
En laat je vooral niet weerhouden om je eigen inschattingen hier publiek te maken. Wél onderbouwd graag met realistische aannames. Anders is het luchtfietserij.

quote:

Cain Velasquez schreef op 18 september 2015 20:03:

[...]

Marique heeft niets met luiheid te maken maar met onkunde :-)
Ja tuurlijk heb ik jullie post hierover gelezen, alleen is het voor mij lastige materie en ik zie er niets van terug in de bijlage van Justin ( wat betreft vrijval in centen wat onder aan de streep er bij komt in de komende jaren).

De meeste op het forum proberen van elkaar toch te leren althans zo sta ik er in.
Verder vroeg ik het vriendelijk met een aub op het eind.

Dus nogmaals wie zou zo vriendelijk willen zijn om de defr vrijval voor de komende jaren te posten of een schatting/verwachting ?

quote:

marique schreef op 18 september 2015 19:36:

[...]
Helder overzicht, Justin.

Heb geen commentaar op je inschattingen op zich. Omzetbestanddelen bijvoorbeeld kunnen hoger of lager uitvallen.
Geen mens die dat kan voorzien.

Ik heb het gebaseerd op uitspraken/verwachtingen van tomtom (ceo en cfo) zelf

Maar afschrijvingen en general expenses constant houden lijkt me niet realistisch. Denk dat die ook zullen toenemen.

Ik denk dat de afschrijvingen in eerste instantie afnemen. Omdat met het in gebruik nemen van het nieuwe kaartenplatform de oude niet meer in gebruik is en dan volledig is afgeschreven. Om conservatieve redenen heb ik het gelijk gelaten. General expenses nemen denk ik niet toe, omdat volgens tomtom kaartenonderhoud goedkoper wordt door automatisering, maar daar staat op andere plekken waarschijnlijk weer hogere kosten tegenover. Verder denk ik dat ik aan de bescheiden kant ben geweest, omdat ik ook denk dat tomtom meer aan Apple gaat verdienen dan nu, door het verdiepen van de relatie. Dat zal dan mogelijk eerder onder automotive geboekt worden (carplay gerelateerd) dan onder licensing (iPhone gerelateerd)

Acquistie gerelateerde afschrijvingen? Bedoel je impairments op overnames?

Tomtom rapporteert dit apart. Zie laatste twee reports, 13 mln per kwartaal. Die post maakt het verschil tussen eps en adjusted eps. Wat ik weet is dat in ieder geval bij telematics overnames tomtom bereid is een x bedrag per abonnee te betalen (ze doen nu minder overnames, omdat er minder 'koopjes' zijn'. Deze abonnees worden daarna lid gemaakt van tomtom software. De technologie van de overgenomen bedrijven wordt niet gebruikt, dus afgeschreven. Er worden alleen klanten gekocht.

Denk je echt dat TT in 2018 420 mln ongebruikt in kas houdt?

Good point, je haalt precies de open plekken er uit, daar wilde ik nog op wijzen. TT heeft twee keuzes: dividend of overnames. Aangezien ik niet weet waar ze voor kiezen heb ik de cash maar laten oplopen. Ik weet dat overnames hun voorkeur hebben maar dat moeten wel kleine behapbare overnames zijn met duidelijke terugverdientijd. Die moeten echter wel voorhanden zijn

Geloof er niks van. Want 'overtollige' kasgelden zijn hard nodig voor investeringen.

Ik ook niet. Maar ik denk niet dat de capex echt toenemen want tomtom had afgelopen jaren een piek in de uitgaven, omdat het maps platform afgerond is. Nu deze klaar is zullen nieuwe ontwikkelingen (machine learning) onderdeel worden van dat platform. Dus het verder verfijnen, doorontwikkelen van hetgeen ze ontwikkeld hebben. Plus dat het platform door automatisering kosten wegneemt. Ik verwacht dus geen grote R&D groei. Eerder winstgroei want R&D is momenteel wel een erg groot deel van de kosten en slokt veel winstgevendheid op. Terecht ook, je kunt alleen winstgevender worden door er uit te groeien en te innoveren.

quote:

Cain Velasquez schreef op 18 september 2015 17:40:

Ja de defr vrijval hoe zit het daar mee 2015 2016 en verder ? Kan iemand daar een staatje van maken aub?

quote:

*Justin* schreef op 18 september 2015 21:11:

[...]
Maar ik denk niet dat de capex echt toenemen want tomtom had afgelopen jaren een piek in de uitgaven, omdat het maps platform afgerond is. Nu deze klaar is zullen nieuwe ontwikkelingen (machine learning) onderdeel worden van dat platform. Dus het verder verfijnen, doorontwikkelen van hetgeen ze ontwikkeld hebben. Plus dat het platform door automatisering kosten wegneemt. Ik verwacht dus geen grote R&D groei. Eerder winstgroei want R&D is momenteel wel een erg groot deel van de kosten en slokt veel winstgevendheid op. Terecht ook, je kunt alleen winstgevender worden door er uit te groeien en te innoveren.

quote:

*Justin* schreef op 19 september 2015 10:12:

[...]

Daar zou ik erg mijn best op moeten doen. Wat ik wel kan zeggen is dat ik verwacht dat de opbouw van deferred revenue in ieder geval groter is dan de opbouw ervan. De opbouw zit namelijk nu vooral in consumer pnd (lifetime maps en traffic) en daar gaat meer deferred revenue bijkomen vanuit automotive. In die genoemde orderboeken zitten ook lifetime maps en traffic.

quote:

dipity schreef op 19 september 2015 18:05:

@Justin Vraag: er is bijkans stabilisatie in PND markt in Europa, ook door nieuwe modellen / modaliteiten (Truck, Driver etc.). Waarom voorzie jij een achteruitgang van ca. 40 MIO (-7%) in opbrengsten navigatie consumer in 2016 vs 2015?

quote:

marique schreef op 19 september 2015 15:45:

[...]
Hier denk ik anders over. De aard van en de ontwikkelingen in de markt zijn van dien aard dat forse R&D nodig zal blijven. TT mag dan op technisch vlak een voorsprong hebben (volgens flink wat forumgenoten), die voorsprong moet dan wel behouden blijven. Achterover leunen is er echt niet bij.

quote:

*Justin* schreef op 19 september 2015 20:36:

(...)
Where that exactly the right balance is, we'll find out, but I don't expect overall, despite higher efficiency levels in the map-making process, that we will reduce our investment in platform development, or operations for our map-making process.Our aim is to win market share and to grow the top line and use the funds generated as effective and efficient as possible to make the best possible map at the lowest possible cost.

quote:

marique schreef op 19 september 2015 21:53:

[...]
Bedankt voor deze link, Justin.

Interessante quote.
Hoe te lezen/interpreteren:

1) "...I don't expect (...) that we will reduce our investment in platform development ..."
of
2) "... we will reduce our investment in platform development ..."

quote:

Cain Velasquez schreef op 19 september 2015 17:35:

Beperktedijkbewaking 17 mrt 2015 om 15:54

31dec 2015: DT = 196, DL = 85, DK = 111 , R = 1020

Dat cursieve laatste is mijn schatting, mede gebaseerd op nu bekende contracten.

Bovenstaande schreef Beperktedijkbewaking op 17 maart.

De DK 111 vrijval binnen een jaar stel dit klopt om en nabij. Is dit dan niet alleen al goed voor ongeveer 45 cent WPA in 2016 ?

Misschien is dit een vraag waarbij sommige denken die gozer heeft een chromosoom te veel ......dan dat maar :-)