NLvalue schreef op 18 januari 2021 15:06:
Bank of America heeft het koersdoel voor het aandeel Eurocommercial Properties verhoogd van 6,50 naar 11,00 euro, maar handhaaft het advies op Underperform. Dat schreef de zakenbank maandag in een sectorrapport.
Het koersdoel is het gemiddelde van vier verschillende waarderingen. De economische toegevoegde waarde is 10,60 euro per aandeel. Op basis van de kasstroom is de waardering 6,90 euro, op basis van het verwachte dividend is dit 11,00 euro en op basis van de boekwaarde 11,30 euro.
Daarbij wordt nu uitgegaan van een lagere 'cost of equity' van 10,3 procent, in plaats van 17,0 procent, omdat de marktsituatie minder gestresst is nu het einde van de coronacrisis in zicht lijkt en aandeelhouders dus minder rendement kunnen eisen op hun investering.
>>Die vier berekeningen van de waarde liggen een stuk dichter bij elkaar dan die die ze voor URW .
>> 10,3% cost of equity - en 2% op vreemd vermogen betekent dat ze een rendement van 7,5% moeten maken op hun Capex om voor beleggers waarde te creëren. Dat doet ECP dus niet.
>> de ECP beleggers die met 10,3% genoegen nemen zitten niet op dit forum