TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

tocas schreef op 29 juni 2011 13:39:

Let wel: dit is niet wat ik denk, maar wat de beschikbare cijfers (marktomvang, omzetverwachting) aangeven.

quote:

justin_case schreef op 29 juni 2011 13:43:

[...]

Dit zou kunnen verklappen dat TomTom een aantal rigoureuze keuzes voorbereidt. Goddijn zei laatst in een interview dat hij zich een hardware-loze toekomst kan voorstellen. Misschien komt dit al sneller dan verwacht en gaan ze al beginnen met modellen afstoten en versneld doorstoten met nieuwe services en software... (??)

quote:

VanillaSky schreef op 29 juni 2011 14:57:

[...]

Dit zo lezende klinkt het me eigenlijk als een reeele mogelijkheid. Misschien heeft tomtom de laatste tijd ondervonden dat het lastiger is om te concurreren met de hardware (marges onder druk, extreem veel kosten om marktaandeel te winnen / op peil et houden). Zeker nu Garmin Navigon heeft overgenomen zou het kunnen zijn dat ze de focus op dit onderdeel verzwakken omdat het steeds moeilijker wordt. Dit zou inderdaad wel verklaren waardoor de omzet cq. winst zo hard zou moeten dalen, dat kan alleen wanneer TomTom veel marktaandeel verliest of gaat verliezen dit jaar.

quote:

VanillaSky schreef op 29 juni 2011 14:57:

[...]

Dit zo lezende klinkt het me eigenlijk als een reeele mogelijkheid. Misschien heeft tomtom de laatste tijd ondervonden dat het lastiger is om te concurreren met de hardware (marges onder druk, extreem veel kosten om marktaandeel te winnen / op peil et houden). Zeker nu Garmin Navigon heeft overgenomen zou het kunnen zijn dat ze de focus op dit onderdeel verzwakken omdat het steeds moeilijker wordt. Dit zou inderdaad wel verklaren waardoor de omzet cq. winst zo hard zou moeten dalen, dat kan alleen wanneer TomTom veel marktaandeel verliest of gaat verliezen dit jaar.

quote:

ciddix schreef op 28 juni 2011 22:58:

[...]

Dat verhaal als een koers zakt, de overname partijen al in het vliegtuig zitten, om met Goddijn te praten is een standaard verhaaltje.
Nog los van gisteren, spreekt men doorgaans heel het jaar door op het TT forum over een overname, valt mij op.
Maar stel dat Google 8 euro betaald per aandeel, is de zaak beklonken. Een premie van 100%. Zal wel niet gebeuren? of.....

quote:

tocas schreef op 29 juni 2011 20:18:

Beste cfo van TomTom,

Volgens een oud Hollands gebruik moet je als het even tegen zit de ¨tering naar de nering zetten¨. Speciaal voor u heb ik daarom bijgevoegd overzichtje gemaakt. Daarin geef ik aan wat de marsroute voor 2012 moet zijn.
Het devies is: snijden in de vaste kosten en wel in de operating expenses (vooral marketing, selling en administration). Voor wat niet verkoopt heb je immers ook geen verkoper, marketeer of administratief medewerker nodig.
Tot 2008 bedroegen deze kosten overigens altijd minder dan 20% van de omzet, maar daarna zijn deze kosten gestegen tot maar liefst 37% in 2010. Voor dit jaar verwacht ik zelfs 43%.
Dat gaan we volgend jaar terugbrengen naar 38%. Nog altijd heel veel als je dit in historisch perspectief plaatst. En wat zie je dan? Zelfs als er verder geen omzet- of margeverbetering optreedt vliegt de winst per aandeel alweer naar 50 cent.

Groeten,
Tocas

PS: Marina, zet het ook even op een persberichtje en het aandeel noteert meteen weer 6 euro-tjes.

quote:

justin_case schreef op 29 juni 2011 20:10:

Ik heb er ook naar gekeken en vind het ook fors. Ik heb mogelijke verklaringen onderaan gezet.

Omzet Q1 2011:
Consumer 157 miljoen -16%
Automotive 60 miljoen +53%
Licensing 34 miljoen +11%
Business solutions 14 miljoen +17%
Totaal 265 miljoen - 1%
files.shareholder.com/downloads/TOMTO...

Omzet heel 2010
Consumer € 1.158.000.000
Automotive € 179.000.000
Licensing € 131.000.000
Business solutions € 53.000.000
Totaal € 1.521.000.000
pag19 files.shareholder.com/downloads/TOMTO...

De voorspelling van automotive is 2 weken geleden nog herhaald door Goddijn “well above 200 million”, dus daar kan geen tegenvaller in zitten. Ook de andere onderdelen blijven presteren als voorspeld. Dan zou de daling er zo uitzien.

Omzet 2010 VS 2011:
Consumer € 757.000.000 -35,00%
Automotive € 237.000.000 +32,00%
Licensing € 139.000.000 +6,00%
Business solutions € 67.000.000 +26,00%
Totaal € 1.200.000.000 -21,10%

Dit zou betekenen dat de totale consumententak bij TomTom met 35% daalt. Het afgelopen kwartaal was de omzet 1% lager dan het kwartaal daarvoor. Als je dat meeweegt in de prognose die TomTom afgeeft, dan moet de omzet uit consumentenmarkt de komende drie kwartalen met 40% dalen.
Terwijl de daling in Europese markt 10% is en in de VS 30%. En Europa is bovendien het belangrijkste continent van TomTom.

Op pagina 27 van het jaarverslag staat dat Europa goed is voor 70% van de totale omzet van TomTom, Amerika 25% en de rest van de wereld 5%. Dus dan is het erg gek dat TomTom zo sterk geraakt wordt door daling in de VS. Zelfs bij -50% ontwikkeling in de Amerikaanse omzet, is het effect op de TomTom cijfers dan toch 'slechts' -12,5%?


Wat zijn dan de verdere redenen?

OPTIE 1
De daling in de VS en Europa met 10% en 30% gaat alleen over volume. Dus niet over omzet. Ook de prijzen zijn lager en daarnaast houdt de detailhandel lagere voorraden aan, dus hierdoor ook minder verkoop. Dit geven ze zelf ook aan. corporate.tomtom.com/releasedetail.cf... Deze drie zaken: dalende markt, dalende voorraden bij retailers en goedkope modellen zorgen voor de -40%.

OPTIE 2
Een omzetdaling in consumer met 40% komt door een bewuste keuze door TomTom. Bijvoorbeeld door in tegenstelling tot vorig jaar niet meer met prijzen te stunten (dus minder omzet met de kerst), omdat dit alleen maar tot prijsoorlog met Garmin leidt en dan blijft er helemaal geen marge meer over.

Ook is het mogelijk dat ze zelf in hun assortiment van PND’s gaan snijden, omdat het niet meer rendabel en voor de klant ook te onoverzichtelijk is om zoveel PND modellen te voeren. Mogelijk nemen ze zelfs (bijna) volledig afscheid van kastjes en gaan ze alleen maar content, diensten, kaarten en kennis over navigatie leveren aan derde partijen. Goddijn heeft zelf al gezegd in een interview dat TomTom in de toekomst veel minder aan hardware gaat doen. Misschien wel helemaal niet.

OPTIE 3
Stel dat de daling in consumer overdreven is, dan moet de rest van de daling ergens anders vandaan komen. We weten dat automotive niet daalt en business solutions is te klein is om dit effect te veroorzaken. Het enige wat dan overblijft is Licensing van kaartmateriaal. Dat zou alleen kunnen als ze een grote klant (Google) dit jaar kwijtraken. Google is lang niet de enige klant, maar de klanten in de automobiel industrie zijn geboekt onder ‘Automotive’, en niet onder ‘Licensing’. Dus Google is waarschijnlijk een heel groot portie van de Licensing inkomsten. De omzet in Licensing is bovendien met een hoge marge. Dit zou kunnen verklaren waarom de winstverwachting ook is gehalveerd. Reden om dat te verbergen is dat ze de waarde van kaarten op de balans niet willen afwaarderen, bijvoorbeeld omdat ze die ooit nog wel eens (mogelijk) willen verkopen. Ookal zegt TomTom dat TeleAtlas niet te koop is.

quote:

ik ben Diede. schreef op 30 juni 2011 00:06:

[...]
Ik heb nog geen positie, en mijn overname gedachten zijn dus geen zoektocht naar een uitweg.

Ik denk gewoon echt dat bepaalde onderdelen van TomTom erg interessant zijn voor andere partijen.

En als het spel eenmaal op de wagen is, hoeven zich maar 2 partijen zich te melden en dan kan er een leuke prijs uitrollen.

Wat is de nettoschuld van TomTom?

quote:

justin_case schreef op 29 juni 2011 20:10:

Ik heb er ook naar gekeken en vind het ook fors. Ik heb mogelijke verklaringen onderaan gezet.

Omzet Q1 2011:
Consumer 157 miljoen -16%
Automotive 60 miljoen +53%
Licensing 34 miljoen +11%
Business solutions 14 miljoen +17%
Totaal 265 miljoen - 1%
files.shareholder.com/downloads/TOMTO...

Omzet heel 2010
Consumer € 1.158.000.000
Automotive € 179.000.000
Licensing € 131.000.000
Business solutions € 53.000.000
Totaal € 1.521.000.000
pag19 files.shareholder.com/downloads/TOMTO...

De voorspelling van automotive is 2 weken geleden nog herhaald door Goddijn “well above 200 million”, dus daar kan geen tegenvaller in zitten. Ook de andere onderdelen blijven presteren als voorspeld. Dan zou de daling er zo uitzien.

Omzet 2010 VS 2011:
Consumer € 757.000.000 -35,00%
Automotive € 237.000.000 +32,00%
Licensing € 139.000.000 +6,00%
Business solutions € 67.000.000 +26,00%
Totaal € 1.200.000.000 -21,10%

Dit zou betekenen dat de totale consumententak bij TomTom met 35% daalt. Het afgelopen kwartaal was de omzet 1% lager dan het kwartaal daarvoor. Als je dat meeweegt in de prognose die TomTom afgeeft, dan moet de omzet uit consumentenmarkt de komende drie kwartalen met 40% dalen.
Terwijl de daling in Europese markt 10% is en in de VS 30%. En Europa is bovendien het belangrijkste continent van TomTom.

Op pagina 27 van het jaarverslag staat dat Europa goed is voor 70% van de totale omzet van TomTom, Amerika 25% en de rest van de wereld 5%. Dus dan is het erg gek dat TomTom zo sterk geraakt wordt door daling in de VS. Zelfs bij -50% ontwikkeling in de Amerikaanse omzet, is het effect op de TomTom cijfers dan toch 'slechts' -12,5%?


Wat zijn dan de verdere redenen?

OPTIE 1
De daling in de VS en Europa met 10% en 30% gaat alleen over volume. Dus niet over omzet. Ook de prijzen zijn lager en daarnaast houdt de detailhandel lagere voorraden aan, dus hierdoor ook minder verkoop. Dit geven ze zelf ook aan. corporate.tomtom.com/releasedetail.cf... Deze drie zaken: dalende markt, dalende voorraden bij retailers en goedkope modellen zorgen voor de -40%.

OPTIE 2
Een omzetdaling in consumer met 40% komt door een bewuste keuze door TomTom. Bijvoorbeeld door in tegenstelling tot vorig jaar niet meer met prijzen te stunten (dus minder omzet met de kerst), omdat dit alleen maar tot prijsoorlog met Garmin leidt en dan blijft er helemaal geen marge meer over.

Ook is het mogelijk dat ze zelf in hun assortiment van PND’s gaan snijden, omdat het niet meer rendabel en voor de klant ook te onoverzichtelijk is om zoveel PND modellen te voeren. Mogelijk nemen ze zelfs (bijna) volledig afscheid van kastjes en gaan ze alleen maar content, diensten, kaarten en kennis over navigatie leveren aan derde partijen. Goddijn heeft zelf al gezegd in een interview dat TomTom in de toekomst veel minder aan hardware gaat doen. Misschien wel helemaal niet.

OPTIE 3
Stel dat de daling in consumer overdreven is, dan moet de rest van de daling ergens anders vandaan komen. We weten dat automotive niet daalt en business solutions is te klein is om dit effect te veroorzaken. Het enige wat dan overblijft is Licensing van kaartmateriaal. Dat zou alleen kunnen als ze een grote klant (Google) dit jaar kwijtraken. Google is lang niet de enige klant, maar de klanten in de automobiel industrie zijn geboekt onder ‘Automotive’, en niet onder ‘Licensing’. Dus Google is waarschijnlijk een heel groot portie van de Licensing inkomsten. De omzet in Licensing is bovendien met een hoge marge. Dit zou kunnen verklaren waarom de winstverwachting ook is gehalveerd. Reden om dat te verbergen is dat ze de waarde van kaarten op de balans niet willen afwaarderen, bijvoorbeeld omdat ze die ooit nog wel eens (mogelijk) willen verkopen. Ookal zegt TomTom dat TeleAtlas niet te koop is.