@ws:
Er zijn nu 20.156.000 aandelen met een marktwaarde van 20.156.000 * 0,28= €5.643.680
Straks gaat de HMB 8 t/m 11 schuld (300M) omgezet worden naar aandelen. Ik weet niet hoe ze dat precies gaan doen, maar als ik een schatting mag geven ongeveer zo:
€300.000.000/0,28= 1,071 *10^9 nieuwe aandelen. Oftewel ruim een miljard nieuwe aandelen.
Wat zal de onderliggende waarde zijn van dat nieuwe, geherstructureerde bedrijf? Geen idee, maar als ik mag gokken hooguit enkele tientallen miljoenen. De obligatiehouders zullen immers flink (>80 %) moeten afschrijven. Stel dat de marktwaarde dan 50 miljoen bedraagt. Dan zou de nieuwe koers worden:
€50.000.000/ (1,017*10^9) = €0,05
De nieuwe koers wordt dan dus 0,05 in een heel optimistisch geval (50 miljoen aan onderliggende waarde panden en opbrengst). Ik denk dat de nieuwe koers eerder tussen 0,01 en 0,05 zal komen te liggen.
En wat gaat er gebeuren als deze enorme groep nieuwe aandeelhouders (de voormalige bondhouders) voor het eerst mogen handelen? Grote kans dat het een enorme leegverkoop wordt, mits er restricties worden ingebouwd.
Conclusie; het verschil tussen 20 miljoen aandelen en ruim 1 miljard aandelen is enorm. De huidige aandelen komen niet zomaar onder een beetje water te staan, nee, ze zullen compleet oplossen als een druppel water in een oceaan.
Let wel, dit is een heel grove schatting en ik weet niet eens of de berekening ergens op slaat. Puur een gok. Als iemand een beter idee heeft hoor ik dat graag.