Joris P schreef op 10 oktober 2014 01:31:
Hier nog wat feiten op een rij voor de leek, hopelijk heeft iemand er iets aan. Corrigeer me als ik iets verkeerd heb!
De aandelen Imtech: ISIN: NL0006055329,
www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/imtech/De claims Imtech: ISIN: NL0010886883,
www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/royal_...De claims kun je net als de aandelen kopen en verkopen op de beurs.
De claims zijn verhandelbaar tot 22 oktober.
Met 1 claim MAG je 131 aandelen kopen voor 1 cent per stuk. Je krijgt deze aandelen dan op 27 oktober in bezit.
28 oktober vindt er een reverse split plaats, in theorie maakt dat niet uit voor de waarde van een pakket aandelen dat je in je bezit hebt, je hebt dan alleen minder aandelen die elk meer waard zijn, het totaal blijft hetzelfde.
Een reverse split kan wel een effect op de koers hebben doordat het aandeel opeens veel meer waard LIJKT te zijn voor mensen die de reverse split niet (goed) begrijpen.
Wat een aandeel en een claim waard is, hangt af van de waarde van Imtech na het ophalen van de 600 miljoen euro.
Experts schatten de waarde na de emissie op ca. 1,2 cent per aandeel. Als deze waarde inderdaad klopt, dan is alles wat je nu meer betaalt voor een aandeel teveel.
Een claim zou bij een waarde van 1,2 cent per aandeel ca. 26 cent moeten kosten (0,012 euro * 131 (waarde) - 0,01 * 131 (kosten aankoop nieuwe aandelen) = 0,262 euro).
Als je denkt dat de waarde van het aandeel 2 cent wordt, dan zou een claim (0.02 - 0,01) * 131 = 1,31 euro waard zijn.
Als je denkt dat de waarde van het aandeel minder dan een cent wordt, dan heeft de claim geen waarde.
Klopt helemaal!
Voordat de handel in de claims startte, was de impliciete waarde van de claims iets meer dan 30 cent (afgeleid uit de beurskoers).
In elk geval is duidelijk dat de claims op dit moment goedkoop zijn vergeleken met de koersen van de voorgaande dagen en de schattingen van experts.
Zeker duidelijk is dat het aandeel nu veel te hoog staat. Het is zo goed als zeker dat het naar een prijs rond de 1,2 cent gaat (maar dat zou ook best meer of minder kunnen zijn, maar meer dan 2 cent is in elk geval onwaarschijnlijk).
Hoe kan het dan dat het aandeel nu op 10 cent staat?
Mogelijke oorzaken:
- Pump & dump door personen die begrijpen dat de werkelijke waarde maar ca. 1,2 cent is, maar hopen dat anderen het tijdelijke gokspel/piramidespel meespelen in de hoop winst te maken en ervan uitgaan dat ze zelf eerder zijn met weer dumpen dan anderen.
- Aankopen door mensen die niet begrijpen dat de werkelijke waarde maar ca. 1,2 cent is of helemaal gemist hebben dat de aandelen en claims nu van elkaar gescheiden zijn en denken dat het aandeel vandaag opeens (te) goedkoop was, terwijl de waarde nu in feite vrijwel volledig in de claims is gaan zitten.
- Short squeeze: sommige partijen hadden het aandeel geshort, maar werden met een margin call door de grote irrationele stijging gedwongen hun posities weer te sluiten.
Het interessante is dat alledrie de effecten zelfversterkend (en dus ook elkaar versterkend) werken. Ik vermoed dat daardoor de koers tijdelijk tot onredelijke hoogte is opgedreven.
Het is vrijwel zeker dat de koers van het aandeel steeds dichter naar de 1,2 cent zal zakken als we dichter bij de uitgifte van de nieuwe aandelen komen. Omdat de huidige aandelen nu in feite echter maar een heel klein deel van Imtech vertegenwoordigen, zijn ze wel gevoelig voor koersmanipulatie en wellicht nieuwe pump & dump acties.
Duidelijk is dat het kopen van aandelen Imtech bij waardes hoger dan zeg 2 cent puur gokken op pump&dump is.
Als je een gokje met Imtech wilt wagen is mijn advies om claims te kopen, zolang deze onder de 25 cent te koop zijn. Uiteraard blijft ook dat een beetje een gok, maar wel een gok met een cijfermatige onderbouwing.
De kans is aanzienlijk dat het lucratief is de claims ook daadwerkelijk uit te voeren, in dat geval moet je er rekening mee houden dat je de daarvoor benodigde 1,31 euro per claim voor het kopen van 131 aandelen per claim kunt en wilt betalen.