Afgelopen week stond dat artikel in FD inderdaad (overgenomen door iex), op een dag dat de lange rente stevig aantrok. Volgens mij was meer de verwachting dat de korte rente vlak zou blijven, en de lange rente iets oploopt (zal in US en EU overigens verschillen). Ik hecht er geen waarde aan, lange rente is te lastig te voorspellen, de meeste partijen trekken de lijn door van afgelopen jaren bij het uitbrengen van een voorspelling.
Afgelopen week was juist de angst erin geslopen onder beleggers, dat markten zich buiten normale bandbreedte bewegen, met toegenomen volatiliteit, wat de statische vooruitzichten iets heeft aangetast, waarna beleggers voorzichtig werden. Een rentestijging van 0,3% (EU 10 jaar) doet nog weinig, maar de toon is wel gezet en beleggers kunnen er niet meer blind op varen dat de rente nog heel lang heel laag zal blijven.
Hierop worden dividend aandelen, zoals vastgoedfondsen, gelijk gepakt.
Overigens vind ik NSI een prima fonds, afgelopen jaar zeer goed gepresteerd in de strategische conversie naar kantoren randstad. Deze week een dipje, ondanks prima cijfers, noteert ongeveer naar waarde. ECP heeft het afgelopen jaar ook goed gedaan (van 33 naar 38, en ruim 2 euro dividend gepakt), veel op de beweging gehandeld, maar mijn positie nu gereduceerd aangezien het vrij hoog noteerde (piek afgelopen jaar) en ik iets meer zie in Vastned strategie en overname kansen.
UR en Wereldhave lijken mij nu te hard gestraft (UR vanwege overname onzekerheden ondanks top prestaties, Wereldhave door mismanagement een vrije val), op basis waarvan ik afgelopen week mijn positie stevig heb vergroot dmv schrijven puts op de huidige koers. De oplopende volatiliteit en verdere koersdruk werkt daar in mijn nadeel, zal korte termijn niet recht trekken vrees ik, maar lange termijn heb ik hier wel vertrouwen in. De lange rente moet dan niet verder omhoog knallen.
Goed weekend!