Topperke schreef op 30 mei 2018 23:24:
Het valt me op dat Galapagos bij de nieuwe investor presentation heel veel nadruk legt op de commercialisatie van hun producten. Ze duiden duidelijk aan dat ze in 2020-2022 meerdere producten op de markt willen brengen. Dan denk ik aan Filgo voor minstens 2 indicaties (RA en CD) en OOK GLPG 1690. Ze spreken zelfs al over commerciële inspanningen in de IPF markt!
Als deze op de markt komen is Gala serieus ondergewaardeerd.
Simpele (conservatieve) berekening, moesten enkel deze 3 producten op de markt komen:
-Filgo RA: markt 30 miljard, Filgo marktaandeel 10%= 3 miljard. Royalties= 25%=
750mil WINST (geen kosten hierop)
-Filgo CD: markt 10 miljard, marktaandeel 10%= miljard. Royalties= 250mil WINST.
-GLPG1690: markt 5 miljard, marktaandeel 30%= 1,5 miljard. Winstmarge op dit soort producten ligt normaal vrij hoog. Laten we conservatief hier 800mil winst op nemen.
-Kosten: richting 500mil tegen die periode (marketingkosten IPF-markt, extra R&D kosten etc.)
- Winst= 1,3miljard terwijl we exclusief de kaspositie nu een marketvalue van 3,5miljard hebben.
Dit is een reflectie van hoe het zou kunnen zijn rond 2025.
Het management is ervan overtuigd dat vele producten het zullen halen en ook de resultaten tonen dit aan. Dat wordt volgens mij nog niet goed ingeprijsd in de marktwaarde van Galapagos...Indien Gala deze resultatenreeks (met nu ook Psa in het lijste) blijft voortzetten, verwacht ik dat we snel de grootste biotech van Europa worden, wat Onno zijn doen is.
Succes allemaal!