NIBC « Terug naar discussie overzicht

quote:

Toddemij schreef op 29 november 2018 09:53:

Persbericht:

NIBC announces second interim dividend of EUR 0.25 per
share, backed by profits on exits of equity investments
? Net profit YTD Q3 2018 up to EUR 160 million, boosted by high investment income (YTD Q3 2018: EUR 56million);
? Strong net interest income demonstrated by increased net interest margin;
? Return on Equity YTD Q3 2018 at 13.4%, well above our medium term objective;
? Fully loaded CET 1 ratio of 16.8% at 30 September 2018.
Today, 29 November 2018, at 15.00 CET (14.00 GMT), NIBC is hosting a Capital Markets Update in London,which is also webcasted. The theme is ‘Reflections’ and management will be reflecting on the business postthis year’s IPO and elaborating on financial drivers behind the performance YTD Q3 2018.

Statement of the CEO, Paulus de Wilt:
“Year to date performance at the end of the third quarter continued to be strong, with all key performance metricsimproving. Net profit was boosted by high investment income driven by the sale of several equity investments. As wecontinue to rebalance our portfolios, we grasp opportunities we see in the market which allow us to grow and make our portfolios more granular. In the first nine months of 2018, our corporate client assets grew with 3%, while our onbalance mortgage loan portfolio grew with 5%. The off-balance originate to manage mortgage portfolio nearly tripled over the same period. Net interest margin improved further in the third quarter, mainly driven by a further decrease of the average funding spread.
Our solvency ratios are strong and we are well prepared for potential changes of the economic climate as well as the regulatory environment. We continued to deliver upon our promises since our listing. I am pleased to announce a second interim dividend of EUR 0.25 per share, payable in December 2018, backed by profits on exits of equity investments.”

We hebben dan al 0,50 c aan interim div. ontvangen op een koers van gemiddeld 8,50 zullen we maar zeggen, En dan krijgen we volgend jaar nog een slotdividend. loopt dan aardig naar de 8% als dat ook nog eens 0,25c wordt. Wat is dit aandeel dan belachelijk goedkoop. En ook nog eens onder intrinsieke waarde.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 29 november 2018 10:19:

[...]
Winst uit verkoop van belangen is per definitie eenmalig
en zeker voor een bank die grotendeels in financiering doet.

quote:

Freakertje schreef op 29 november 2018 09:32:

Iemand enig beeld van de data rondom het interim dividend? Ik heb net al even lopen loeren op hun site, maar kan momenteel alleen dingen terug vinden over de halfjaarcijfers en de agenda van 2019. Vind ze op dat punt wel een beetje zwak, niet eens berichtgeving over deze cijfers (tot op heden).
Wel liever op dat punt zwak dan op de winstgevendheid ;)

quote:

R0ME0 schreef op 29 november 2018 10:35:

[...]
Investing income is inkomen uit een activiteit die nu niet beeindigd is maar continu is.
De resultaten uit die activiteit zijn echter niet elk kwartaal zichtbaar maar worden pas genomen zodra belangen verkocht worden.

Dit hoef ik jou niet te vertellen, dat weet ik ook al, jij loopt al jaren mee maar ter verduidelijking voor een ieder ander die deze discussie volgt.

Vandaar dat het dividend hierover zo eenmalig mogelijk wordt omschreven om verwachtingen voor de toekomst te minimaliseren.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 29 november 2018 13:09:

[...]
Je spreekt jezelf tegen: als belangen verkocht worden stoppen de inkomsten en de verkoopwinst is per definitie eenmalig.

Je ziet precies hetzelfde verschijnsel bij Value8.

quote:

R0ME0 schreef op 29 november 2018 10:31:

[...]

Het final dividend zal zelfs duidelijk hoger zijn dan 25ct.

Mijn eerdere berekening ex extra inkomsten was al 37ct, maar nu totale inkomsten en inkomsten uit normale activiteiten nog eens hoger liggen keren ze dus een extra interim dividend uit omdat de inkomsten in Q3 gedeeltelijk uit verkoop van beleggingsbelangen komt en een gedeelte komt ook nog in Q4 te vallen.
Als ze dit ook nog eens zouden doen in het final dividend en volgend jaar is net zo als dit jaar maar dan dus zonder de extra inkomsten dan is de kans te groot dat je volgend jaar een lager dividend betaald ook als de winst uit normale activiteiten iets stijgt.

Op deze manier betalen ze een extra interim dividend wat we volgend jaar niet terug hoeven te verwachten, tenzij er weer ergens winst op wordt gemaakt wat niet uit direct elk jaar te verwachten is, en wordt volgend jaar gewoon weer het interim dividend weer wat verhoogd van 25 naar 27ct bijvoorbeeld en het final wat ik nu door dit extra interim dividend slechts voorzichtig verhoog van een verwachting van 37 naar een verwachting van 40ct kan dan verhoogd worden naar bijvoorbeeld 43ct.

Keer je tov de normale dividend momenten meer uit dan dit jaar maar zonder het extra dividend.

Je wil als bestuur gewoon voorkomen dat er staat dat het dividend lager is dan vorig jaar en je moet uitleggen waarom omdat de meeste mensen niet meer verder kijken dan de headline.

In deze constructie ondervangen ze dit.

Ze willen 50% van de winst uitkeren, staan eind Q3 al op 1.48, doe daar in Q4 nog 32ct maar bij en je zit op 1.80, voldoende voor de verwachting van een final van 40ct.

Ik moet mij echt inhouden om niet een nog hoger final dividend te verwachten, maar zo is het wel safe.
Laten wij het extra dividend even buiten beschouwing dan komt er dus een dividend obv 50% payout uit van 65ct ongeveer 8% en de andere 8% blijft dan hangen in het bedrijf waar ze weer mee kunnen groeien of alsnog een keer extra uitkeren of aandelen inkopen of wat dan ook.

Ben meestal geen fan van aandelen inkopen behalve als de koers duidelijk onder het eigen vermogen van het bedrijf ligt waarbij het eigen vermogen is opgebouwd uit zaken die ook echt iets waard zijn en geen goodwill en dergelijke.
Waarschijnlijk teveel boeken van Buffett en vooral de manier van denken van Benjamin Graham gelezen :)

quote:

R0ME0 schreef op 29 november 2018 16:10:

De webcast is pas om 15u nederlandse tijd begonnen.
Klinkt goed tot nu toe.

quote:

moneymaker_BX schreef op 29 november 2018 21:25:

Morgen naar de 8.65

quote:

R0ME0 schreef op 29 november 2018 13:23:

[...]

Bekijk de presentatie van vandaag, daarin staat ook een staatje met alleen de investment income inkomsten over 2016 en 2017 en 2018.
Ze hebben elk jaar wel inkomen uit investment income.
Alleen nu ff heel veel.
Ik verwacht dus ook niet dat het volgend jaar weer zoveel is maar wel wat.

Daarom wil ik investment income niet eenmalig noemen.
Het is wel nu hoger dan normaal en daarom valt er wat extra uit te delen, omdat NIBC al hele goede capital ratio's heeft.