Wereldhave - 2021: het beslissende jaar

1.676 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 ... 80 81 82 83 84 » | Laatste
MFCons
0
En er wordt lekker gekocht hoor.
VK: 11,050 x 500 zojuist
VK: 11,100 x 1000
VK: 11,300 x 2000

Kom maar halen, ik heb er genoeg op voorraad.
NLvalue
0
quote:

The Third Way... schreef op 4 januari 2021 09:55:


[...]
En "the greatest fallacy of all" is dat gedurende al die jaren zovelen - beleggers en RvC en RvB en taxateurs - geloofden in het zsm. verkleinen van het gat tussen die dalende koers en de NAV. Hoop is "nice for breakfast but a death wish at dinner time".

Dit jaar zal de koers mogelijk niet zo hard dalen. Pre-corona / post aankondiging vd LifeCentral strategie viel die al hard naar e15, dus met e11 nu...

Wat is dan de oplossing, kunnen we wel wat met die NAV? Merkwaardig genoeg is zelfs die hoge NAV, zoals eerder aangetoond op sommige locaties, nu al lager dan de waarde van residentieel.

Ingewikkeld vraagstuk toch?



Omdenken...

EPRA NAV/NDV/NTA/IFRSNAV is niks anders dan bezigheidstherapie voor duurbetaalde experts die elkaar bezighouden.

Een theoretische ERV contant gemaakt met een market risk premium die weinig te maken heeft met echte risico's.

Maar als Matthijs gelooft dat de NAV (ex frankrijk) hard is - is optie liquidatie de meest voor de hand liggende optie die onbesproken blijft.

En als Matthijs niet gelooft dat die NAV hard is - mag hij zich afvragen waarom beleggers wel in hem geloof zouden hebben.
MFCons
0
quote:

NLvalue schreef op 4 januari 2021 11:39:


[...]

Omdenken...

EPRA NAV/NDV/NTA/IFRSNAV is niks anders dan bezigheidstherapie voor duurbetaalde experts die elkaar bezighouden.

Een theoretische ERV contant gemaakt met een market risk premium die weinig te maken heeft met echte risico's.

Maar als Matthijs gelooft dat de NAV (ex frankrijk) hard is - is optie liquidatie de meest voor de hand liggende optie die onbesproken blijft.

En als Matthijs niet gelooft dat die NAV hard is - mag hij zich afvragen waarom beleggers wel in hem geloof zouden hebben.


Precies. Of je levert €22 of je liquideert en geeft alle aandeelhouders €22.
Bij ECP is tenminste duidelijk dat ze structureel waarde toevoegen aan hun assets. En ja ik vertrouw ook op Woluwe NL - gewoon omdat ze een sterk track record hebben!

BTW, Matthijs wilde vorig jaar FEB aantonen dat als je met lagere risico's gaat rekenen je op een hogere koers mag rekenen. Beetje een Aedifica of WDP verhaal. Hij was alleen even vergeten dat als je dat doet door te liquideren aandeelhouders NATUURLIJK gaan eisen om eigen aandelen in te kopen - dat is namelijk veel slimmer als je gelooft in de toekomst en assets tegen 2x beurskoers aan het liquideren bent.

Oftewel, Matthijs wil zichzelf in een hoek positioneren, waar hij helemaal niet kan komen. Omdat er op die route een veel lucratievere optie is....

Wat hij heeft verzonnen en daadwerkelijk gaat doen wordt nog interessant.
MFCons
1
Beurswaarde = 440 Miljoen.
Verkoop FR voor 550 Miljoen.
Los 150 miljoen af. LTV = 59%
Koop voor 400 miljoen aandelen. Koers = 15 - iedereen blij met mijn koersdoel.

WHA na verkoop FR:
14 Miljoen aandelen
LTV: 59%
EPS: €4,20 (LOL!)
Dividend = €2,00
Stock dividend / eigen aandeleninkoop = €1,00
Aflossing/LTV = €1,20 = jaarlijkse afname van 1,5%

Zoiets dus.

Kortom, ga niet als een randdebiel geld verbrassen of investeren of aflossen. Als je werkelijk een bedrijf wilt leiden voor de aandeelhouder en niet voor het personeel dan maak je andere keuzes. Dat is duidelijk. Het hoeft niet zo extreem, maar laat gewoon zien dat je van de omstandigheden gebruik kan maken.

Marco1337
0
Die lucratievere optie komt vanzelf. Iets met marktwerking en grootaandeelhouders met bakken poen.

Drie verbras strategie zal nooit gerealiseerd worden, daarvoor komt zeker een bod van een grote partij. Niemand wil die nieuwe strategie met dergelijke bedragen.
MFCons
0
quote:

Marco1337 schreef op 4 januari 2021 12:10:


Die lucratievere optie komt vanzelf. Iets met marktwerking en grootaandeelhouders met bakken poen.


Daarom na verkoop FR, stijging koers. Als het FR geld in overdreven aflossing gaat en het restant "geinvesteerd" wordt dan mag de koers gewoon weer naar beneden.

Zo werkt het.

Mijn handen jeuken, ik weet dat het anders werkt met financiers, maar ik kan tenminste wel rekensommen maken.
Marco1337
0
Helemaal mee eens, LTV naar 35-40 zou ik nog wel begrijpen. Maar om dan ook nog het resterende bedrag te gaan verbrassen aan een nieuwe strategie slaat alles!

Vroeger keerde Wereldhave 85-95 procent uit, dat is nu gezakt naar 75-85 met als reden centra verbeteren en up to date houden. Dat vind ik prima, maar daarnaast nog een paar honderd miljoen verbrassen vind ik schandalig. Dat kan prima van die 10% minder uitkering.
The Third Way...
0
Heren, indien F inderdaad zoals nu gezegd aan 70% wordt verkocht dan gaat de LTV van WH ex-B van 57 naar 49%. Geen feestje maar nog steeds een door banken afgedwongen lockdown...
NLvalue
1
quote:

The Third Way... schreef op 4 januari 2021 13:08:


Heren, indien F inderdaad zoals nu gezegd aan 70% wordt verkocht dan gaat de LTV van WH ex-B van 57 naar 49%. Geen feestje maar nog steeds een door banken afgedwongen lockdown...



Helder dus. NL staat voor 1,05 mrd in de boeken - tegen 6,8% NIY. Prima verkoopbaar tegen die prijs.

1,053mrd - 49% LTV = 537 net proceeds.. e13,40 cash uitkeren aan aandeelhouders.

Die blijven over met a) een belang in WHB, en b) een netto verkoopopbrengst van Fr na aftrek schulden. Die aandelen WHB worden vervolgens gedistribueerd onder WHA aandeelhouders, en de franse cash uitgekeerd.

Binnen een jaar wordt deze toko opgedoekt.... en die e22+ gerealiseerd.

Tenzij natuurlijk de aandeelhouders het geduld hebben om mee te gaan in een verhaal van de CEO dat we over 5 jaar pas e22 op de borden van waardecreatie gaan zien staan..

MFCons
0
quote:

NLvalue schreef op 4 januari 2021 13:44:


[...]

Helder dus. NL staat voor 1,05 mrd in de boeken - tegen 6,8% NIY. Prima verkoopbaar tegen die prijs.

1,053mrd - 49% LTV = 537 net proceeds.. e13,40 cash uitkeren aan aandeelhouders.

Die blijven over met a) een belang in WHB, en b) een netto verkoopopbrengst van Fr na aftrek schulden. Die aandelen WHB worden vervolgens gedistribueerd onder WHA aandeelhouders, en de franse cash uitgekeerd.

Binnen een jaar wordt deze toko opgedoekt.... en die e22+ gerealiseerd.

Tenzij natuurlijk de aandeelhouders het geduld hebben om mee te gaan in een verhaal van de CEO dat we over 5 jaar pas e22 op de borden van waardecreatie gaan zien staan..




Doe maar direct dan, kan het resultaat linea recta naar ECP en KLP. Helaas voor ons hebben Storm en de RvC een belang bij continuïteit....
DeZwarteRidder
2
Wereldhave kan het beste gewoon door gaan met zo weinig mogelijk schuld, want de huuropbrengst van winkels zal altijd hoger zijn dan spaargeld bij de bank.

Er moet gewoon weer een evenwicht komen bij de winkelhuren.
Winkels op een goede plek zullen altijd verhuurbaar zijn.
The Third Way...
0
quote:

Marco1337 schreef op 4 januari 2021 13:46:


Waarom zou je zonder België willen rekenen, die LTV is heel laag.

Lang bestaande discussie hier, ook besproken met WH RvB en op AvA. Er zit een weeffout in de financieringsstructuur.

Die is gebaseerd op de geconsolideerde LTV terwijl door het interen het belang v/d activa van Belgie relatief veel groter is geworden. En dat is een probleem, omdat de financiering van WH ex-B en Belgie gescheiden moest worden door het maar 66% belang in B.

Anders gezegd: de banken die WH financieren tegen dus ook de Belgische activa hebben daar geen grip op. In feite is WH zwaar overleveraged en WHB als compensatie underleveraged. Op de AvA noemde de RvC als respons op onze vraag dit dan ook zorgelijk...
Marco1337
0
Ach je hebt absoluut zeggenschap met 66% lijkt me dus niks aan de hand. RvC is ervoor om apen en beren op de weg te zien. Zijn wat mij betreft in dit geval onterecht, maar logisch dat ze het benoemen. Dat is namelijk hun taak.
NLvalue
0
4 NL objecten in de verkoop, kwart van het totaal = 250 miljoen van de 1053. Los dat af op de NL schuld - en de LTV zakt naar 33% in NL.

Allemaal prima doenbaar met objecten die tegen 6,8% in de boeken staan.

Het wordt pas zorgelijk als de RvC niks doet met haar zorgen en we geld zien verbranden aan 'defensieve capex' en andere IRR projecten waarvan de nacalculatie toch elke keer maar weer een stuk minder rooskleurig blijkt dan de voorcalculatie..
The Third Way...
0
quote:

Marco1337 schreef op 4 januari 2021 14:19:


Ach je hebt absoluut zeggenschap met 66% lijkt me dus niks aan de hand.
...

Feitelijk juist niet, dat is het probleem...
NLvalue
0
Hm.. er is net een boardroom coup geweest bij WHB - een zwik van het NL mgt zit nu in de RvC van WHB. En de CEO eruit, vervangen door een vazal die "opgewonden" is om waarde te creeeren. (ik verzin het niet..)

anyway - Brookfield asset mgt doet een bod +14% vs slotkoers op alle aandelen van de Brookfield property REIT die ze nog niet bezitten.
"The privatization will allow us to have greater flexibility in operating the portfolio and realizing the intrinsic value of BPY's high-quality assets," Brookfield Asset Management Chief Financial Officer Nick Goodman said in a statement.
Marco1337
0
quote:

The Third Way... schreef op 4 januari 2021 14:58:


[...]
Feitelijk juist niet, dat is het probleem...



Feitelijk wel, dat kan niet anders. Want anders mogen ze de cijfers helemaal niet consolideren zoals ze nu doen.
voda
0
Wereldhave verkoopt twee winkelcentra

FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
Wereldhave
10,83 0,00 0,00 % Euronext Amsterdam

(ABM FN-Dow Jones) Wereldhave heeft winkelcentrum Emiclaer in Amersfoort verkocht aan Urban Interest en Les Passages Mériadeck in Bordeaux aan Vinci voor in totaal 57 miljoen euro. Dit maakte het Nederlandse vastgoedfonds woensdag voorbeurs bekend.

Emiclaer was door Wereldhave al voor verkoop geslecteerd.

De twee verkooptransacties werden nog voor eind 2020 gesloten. De opbrengsten gebruikt Wereldhave voor het verlagen van de schulden.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
MOEdig Voorwaarts
0
Wereldhave N.V. announces today that it has sold its 19,700 m² shopping center Emiclaer in Amersfoort to Urban Interest and Les Passages Mériadeck in Bordeaux, a 7,350 m² retail area to Vinci. Emiclaer was one of the Dutch assets earmarked for disposal within the LifeCentral strategy. The total gross amount for both transactions represents € 57m and were respectively closed on the 30th and the 29th of December 2020. The two transactions combined were executed at a disposal price close to book value per the end of December 2020.

Reducing financial leverage and preserving liquidity is a key priority for Wereldhave. The proceeds of these transactions will be used to repay debt. These disposals reduce the loan-to-value ratio of Wereldhave by approximately one percentage point, pro-forma Q3 2020.
www.wereldhave.com/siteassets/coporat...
1.676 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 ... 80 81 82 83 84 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 28 jul 2021 17:35
Koers 14,330
Verschil -0,290 (-1,98%)
Hoog 14,840
Laag 14,330
Volume 148.145
Volume gemiddeld 0
Volume gisteren 251.575