Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

Eurocommercial Properties 2022

1.031 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 » | Laatste
De Porscheknakker
0
Wat vinden jullie van de uitspraken van Etienne Van Platte en Erik Nugteren ?

Gisteren bij Harry Mens werd verteld door Antaurus baas Etienne van Platte dat zijn bedrijf short is gegaan in de winkelvastgoed sector. Vorige week was bij Mens de baas van Ambassador Vermogensbeheer, Erik Nugteren, op gesprek en die had het ook niet op deze sector. Beiden zijn dus negatief over de sector. Hopelijk hebben beiden het mis.
Toteun
0
Erwin S
1
quote:

De Porscheknakker schreef op 20 juni 2022 17:39:

Wat vinden jullie van de uitspraken van Etienne Van Platte en Erik Nugteren ?

Gisteren bij Harry Mens werd verteld door Antaurus baas Etienne van Platte dat zijn bedrijf short is gegaan in de winkelvastgoed sector. Vorige week was bij Mens de baas van Ambassador Vermogensbeheer, Erik Nugteren, op gesprek en die had het ook niet op deze sector. Beiden zijn dus negatief over de sector. Hopelijk hebben beiden het mis.
Harry Mens interesseert maar 1 ding: geld verdienen en voor de rest helemaal niets. In zijn programma komen mensen die grof betalen om daar 5 minuten te mogen 'promoten'. Destijds in 2006-2009 koste dat 17.500,00 euro.
De halve oplichtingswereld is daar voorbij gekomen. Publiek is 'de oude grijze duiven.
Google maar eens op 'factuur 1.500.000 harry mens'
Branco P
0
Qua beleggingsadviseurs die bij Harry komen, en daarvoor betalen, zijn het inderdaad overwegend de adviseurs die zich richten op de particuliere vermogende rentenier en met hun meningen en adviezen spelen zij met name in op sentiment. Zo nu en dan komt er wel eens een zinnig geluid voorbij uiteraard, maar als het echt zo is dat die bedrijven nu short zijn gegaan (en dus niet 5 jaar geleden) dan hebben ze de boot wel gemist me dunkt. Dat neemt overigens niet weg dat er vast nog wel één of ander winkelvastgoedfonds in de problemen gaat komen, maar dat specifiek door stijgende rente en stijgende yields op waarderingen. Dat probleem speelt echter ook voor alle andere typen vastgoed (woningen, logistiek, kantoren, zorg).
The Third Way...
0
Pffff, naar mijn bescheiden mening komen we binnenkort in een soort oorlogseconomie met ratsoeneringen op energie etc.. Niet zozeer door de oorlog, maar door de sancties. Dixit ook vooraf Goldman Sachs. Een recessie mogen we dan ook verwachten met grote zekerheid. Dat is uiteraard desastreus voor grote delen van de economie, en de waarderingen.

De ECB staat buiten het speelveld door het 'experimentele beleid' sinds 2008. De overheden op EU niveau hebben niet doorgepakt waardoor bv. in Italie de staatsschuld sindsdien niet afnam maar opliep van 103% naar bijna 160%. Eger nog, via regelingen als het EU corona herstelfonds zijn de schulden daar bovenop alleen nog maar verder toegenomen. Kortom, het ECB rentewapen bestaat de facto niet meer, anders gaan deze landen kapot, ons meetrekkend. En het geloof van de burger in het overheidsbeleid heeft als gevolg niet veel vaker op zo'n laag pitje gestaan.

We gaan zeer onzekere tijden tegemoet met een ongetwijfeld hete winter. Is onzekerheid goed voor winkelvastgoed? Een recessie zal samen met hogere rentes en risico-premies in ieder geval een deuk geven in de mogelijkheid om inflatiebestendigheid te bieden. En met hoge inflatie zullen we imho dus nog lang te maken krijgen.

Allemaal oncontroleerbare variabelen voor vastgoedbeleggers, het wordt stil zitten en hopen op inkeer bij onze politici...
Toteun
0
Wat een gesomber. We zijn net begonnen aan die mooie rit naar de 26, mensen kunnen nog instappen....
Branco P
1
quote:

The Third Way... schreef op 21 juni 2022 11:07:

Pffff, naar mijn bescheiden mening komen we binnenkort in een soort oorlogseconomie met ratsoeneringen op energie etc.. Niet zozeer door de oorlog, maar door de sancties. Dixit ook vooraf Goldman Sachs. Een recessie mogen we dan ook verwachten met grote zekerheid. Dat is uiteraard desastreus voor grote delen van de economie, en de waarderingen.

De ECB staat buiten het speelveld door het 'experimentele beleid' sinds 2008. De overheden op EU niveau hebben niet doorgepakt waardoor bv. in Italie de staatsschuld sindsdien niet afnam maar opliep van 103% naar bijna 160%. Eger nog, via regelingen als het EU corona herstelfonds zijn de schulden daar bovenop alleen nog maar verder toegenomen. Kortom, het ECB rentewapen bestaat de facto niet meer, anders gaan deze landen kapot, ons meetrekkend. En het geloof van de burger in het overheidsbeleid heeft als gevolg niet veel vaker op zo'n laag pitje gestaan.

We gaan zeer onzekere tijden tegemoet met een ongetwijfeld hete winter. Is onzekerheid goed voor winkelvastgoed? Een recessie zal samen met hogere rentes en risico-premies in ieder geval een deuk geven in de mogelijkheid om inflatiebestendigheid te bieden. En met hoge inflatie zullen we imho dus nog lang te maken krijgen.

Allemaal oncontroleerbare variabelen voor vastgoedbeleggers, het wordt stil zitten en hopen op inkeer bij onze politici...
Ik zie het toch iets losser. Putin heeft naar mijn idee nu bijna zijn laatste realiseerbare doel in Oekraïne (regio Sieverodonetsk, Azot fabrieken) behaald en gaat dan over tot consolidatie. Mogelijk komt er zelfs een officieel staakt het vuren. Oekraïne krijgt maar mondjesmaat serieuze wapens uit het Westen (lijkt mij bewust) dus alles is dan gericht op een status quo. Ondertussen vindt Russische Olie en Gas zijn weg wel naar China, India en andere Aziatische landen, wel goedkoper dan de marktprijzen (dus gunstig voor de economie van China en India etc.) en moet Europa even een jaartje moeite doen om de energie elders te halen. Een hete winter zou dan voor Europa fijn zijn maar de "duurdere" energie die China/India niet meer nodig heeft zal zijn weg wel naar Europa vinden me dunkt. Rantsoenering lijkt mij dus zeker niet aan de orde. Misschien wel iets langer hogere prijzen voor Energie voor specifiek Europa.

Ja die staatsschulden zijn wereldwijd natuurlijk opgelopen als gevolg van die absurde lockdowns, zorgkosten en steunmaatregelen. Daar gaat echter de inflatie nu zijn werk doen zodat de staatsschulden als % van het GDP weer gaat teruglopen. Rentes zijn nog steeds extreem laag, die moeten uiteindelijk weer naar gezonde niveaus. Zoom je in op Italië dan zit daar een pijnpunt, maar belangrijker uiteraard is de totale staatsschuld van alle Europese landen in de Eurozone als percentage van het totale GDP van die landen. Er wordt nu immers alweer gewerkt aan specifieke instrumenten om de pijn van Italië uit te smeren over de rest van Europa.

Vastgoed kan (deels) een goede bescherming zijn tegen voor inflatie, mits de huurders bij je blijven en de huren grotendeels met inflatie mee verhoogd kunnen worden. Extra goed letten moet je bij vastgoed nu wel op de kwaliteit van het vastgoed, de LTV, looptijd van de leningen en ook de rentevast periode.
De Porscheknakker
0
quote:

Branco P schreef op 21 juni 2022 14:45:

[...]

Ik zie het toch iets losser. Putin heeft naar mijn idee nu bijna zijn laatste realiseerbare doel in Oekraïne (regio Sieverodonetsk, Azot fabrieken) behaald en gaat dan over tot consolidatie. Mogelijk komt er zelfs een officieel staakt het vuren. Oekraïne krijgt maar mondjesmaat serieuze wapens uit het Westen (lijkt mij bewust) dus alles is dan gericht op een status quo. Ondertussen vindt Russische Olie en Gas zijn weg wel naar China, India en andere Aziatische landen, wel goedkoper dan de marktprijzen (dus gunstig voor de economie van China en India etc.) en moet Europa even een jaartje moeite doen om de energie elders te halen. Een hete winter zou dan voor Europa fijn zijn maar de "duurdere" energie die China/India niet meer nodig heeft zal zijn weg wel naar Europa vinden me dunkt. Rantsoenering lijkt mij dus zeker niet aan de orde. Misschien wel iets langer hogere prijzen voor Energie voor specifiek Europa.

Ja die staatsschulden zijn wereldwijd natuurlijk opgelopen als gevolg van die absurde lockdowns, zorgkosten en steunmaatregelen. Daar gaat echter de inflatie nu zijn werk doen zodat de staatsschulden als % van het GDP weer gaat teruglopen. Rentes zijn nog steeds extreem laag, die moeten uiteindelijk weer naar gezonde niveaus. Zoom je in op Italië dan zit daar een pijnpunt, maar belangrijker uiteraard is de totale staatsschuld van alle Europese landen in de Eurozone als percentage van het totale GDP van die landen. Er wordt nu immers alweer gewerkt aan specifieke instrumenten om de pijn van Italië uit te smeren over de rest van Europa.

Vastgoed kan (deels) een goede bescherming zijn tegen voor inflatie, mits de huurders bij je blijven en de huren grotendeels met inflatie mee verhoogd kunnen worden. Extra goed letten moet je bij vastgoed nu wel op de kwaliteit van het vastgoed, de LTV, looptijd van de leningen en ook de rentevast periode.
Ik neem aan, dat dit alles bij ECP wel snor zit.
Branco P
1
quote:

De Porscheknakker schreef op 21 juni 2022 15:12:

[...]

Ik neem aan, dat dit alles bij ECP wel snor zit.
Kwaliteit:
* Leegstand laagste van de sector, steeds rond 1,5%
* verlengingen huurcontracten gaat nog steeds tegen hogere huren
* omzetten huurders op/boven 2019-niveau

Qua kwaliteit zit het m.i. goed (basis is goed)

Financiering:
* LTV nu op 40,1%. Zou van mij ook net onder 40% mogen. Dat zal nu per eind juni waarschijnlijk wel gaan lukken want de uitkering van het dividend komt pas op 1 juli. Daar hebben ze weer eens goed over nagedacht bij ECP ;-)
* gemiddelde resterende looptijd van de leningen is was 4 jaar eind 2021. Is nu dus iets meer dan 3,5 jaar. Ik hoop dat men bij de volgende update weer wat verlengingen heeft weten te realiseren. De in 2023 aflopende leningen zie ik wel graag verlengd nu.
* 83% van de rente is ruim 5,5 jaar gefixeerd. Iedere 1% rentestijging leidt daardoor slechts tot 1,4mio extra rente per jaar (huidige te betalen rente is ca 35mio per jaar)

LTV en rentefixatieperiode zijn comfortabel. Gemiddelde looptijd leningen is met 3,5 jaar wel okay-isch maar daar moet nu wel iets mee gaan gebeuren. Kijk ik naar het jaarrapport 2016 dan was dat toen bijvoorbeeld nog 5,25 jaar. De wereld is wel iets veranderd en banken zijn huiverig om voor zeer lange termijnen leningen te verstrekken. Laatste verlengingen met ABN (100mio) waren voor een termijn van 3 jaar bijvoorbeeld. Daarvoor een verlenging met ING (66 mio) voor 5 jaar.

www.eurocommercialproperties.com/fina...
Branco P
0
KLEPIERRE:

Uit update:
As of March 31, 2022, consolidated net debt stood at €7,935 million, down slightly on the end-2021 figure
(€8,006 million), with a net debt to EBITDA ratio of 8.7x and a loan-to-value(3) ratio of 38.3%. Meanwhile, the
cost of debt declined by 10 basis points at a low level of 1.1%. The hedging profile(4) remains solid with 87% of
net debt hedged at fixed rates in 2022, breaking down as 67% fixed-rate debt and payer swaps and 20% caps.
Klépierre’s liquidity position(5) stands at €2.5 billion and covers all the Group’s refinancing needs for the next
two years.

Uit jaarrekening 2021:
At the end of 2021, Klépierre’s liquidity position(3) stood at €2.8 billion (including €1.8 billion in unused committed revolving credit facilities) and covers all the Group’s refinancing needs for the next two years. The Group maintained the average maturity of its total debt at 7.0 years and its cost of debt at 1.2% as of December 31, 2021.

Uit presentatie 2020:
• Average debt maturity: 7 years
• Hedging ratio: 100%
• Average hedging maturity: 4.5 years (dat zou dan nu wat lager kunnen zijn, bijvoorbeeld 3,5 jaar)

Wat dat betreft vind ik dat Klepierre zijn zaakjes ook heel goed op orde heeft
The Third Way...
0
quote:

Branco P schreef op 21 juni 2022 14:45:

[...]
...
Vastgoed kan (deels) een goede bescherming zijn tegen voor inflatie, mits de huurders bij je blijven en de huren grotendeels met inflatie mee verhoogd kunnen worden. Extra goed letten moet je bij vastgoed nu wel op de kwaliteit van het vastgoed, de LTV, looptijd van de leningen en ook de rentevast periode.
Omdat de ECB de rente te laag moet houden voor bv. NL zal de inflatie nog structureel lang te hoog blijven, en zullen hoogstwaarschijnlijk de huren niet die met navenant te hoge indexeringen kunnen volgen...
Branco P
1
quote:

The Third Way... schreef op 22 juni 2022 09:54:

[...]
Omdat de ECB de rente te laag moet houden voor bv. NL zal de inflatie nog structureel lang te hoog blijven, en zullen hoogstwaarschijnlijk de huren niet die met navenant te hoge indexeringen kunnen volgen...
Niet volledig wellicht, officieel wel (conform huurcontract) maar mogelijk willen huurders deals sluiten. Dan verleng je voortijdig huurcontracten bijvoorbeeld. Dus qua waardering zou het dan neutraal kunnen lopen

Als de rente laag blijft, blijft wel het investeren in vastgoed relatief goedkoop, dat is dan weer gunstig voor waardebehoud.

Exploitatiekosten sturen wel met inflatie uiteraard, maar exploitatiekosten bedragen max 20% van de huur dus bij een deels verhoging van huren zal per saldo het netto resultaat toch toenemen.

Welk risico zie jij specifiek voor vastgoedbedrijven, dat niet voor andere type bedrijven speelt?
hjs64
0
quote:

hjs64 schreef op 16 juni 2022 11:36:

Dividend herbelegd in ECP.
Plukkie is er al weer uit. Gaat lekker zo.
!@#$!@!
0
quote:

Branco P schreef op 21 juni 2022 17:36:

[...]
* gemiddelde resterende looptijd van de leningen is was 4 jaar eind 2021. Is nu dus iets meer dan 3,5 jaar. Ik hoop dat men bij de volgende update weer wat verlengingen heeft weten te realiseren. De in 2023 aflopende leningen zie ik wel graag verlengd nu.
* 83% van de rente is ruim 5,5 jaar gefixeerd. Iedere 1% rentestijging leidt daardoor slechts tot 1,4mio extra rente per jaar (huidige te betalen rente is ca 35mio per jaar)
Gemiddelde looptijd leningen is met 3,5 jaar wel okay-isch maar daar moet nu wel iets mee gaan gebeuren. Kijk ik naar het jaarrapport 2016 dan was dat toen bijvoorbeeld nog 5,25 jaar.
Vraag mij af hoe het kan dat de rente voor 5,5 jaar gefixeerd is, terwijl de gemm looptijd 3,5 jaar is.
Is ook wel heel erg kort moet ik zeggen.
Branco P
0
Dat kan, als je renteswaps afsluit met een langere looptijd dan de looptijd van de lening waar die swap aan gekoppeld is. Dan zou ik echter wel vermoeden dat je een optie hebt op verlenging van zo’n lening. Het is wel een goede vraag om te stellen aan ECP.
Branco P
0
Overigens wordt een renteswap (meer) geld waard als de rente stijgt dus dat de looptijd van de swaps lang is, is bij stijgende rente altijd een voordeel me dunkt.
The Third Way...
0
quote:

Branco P schreef op 22 juni 2022 11:34:

[...]
...
Welk risico zie jij specifiek voor vastgoedbedrijven, dat niet voor andere type bedrijven speelt?
Naast mijn direct vastgoed (residentieel en kantoren) en Tech ben ik (nu heel) gelukkig met mijn beleggingen in commodity gerelateerde ondernemingen en Basic-Fit. Laatste is nauwelijks rente, inflatie of recessiegevoelig dankzij discount verdienmodel itt. wat velen denken. En de prestaties zijn bijna real-time te volgen...
Kwast
0
Bij mij (Saxo) staat er slotje bij dit fonds.
Kan er dus momenteel niet in handelen.
Iemand een idee ?
1.031 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 10 aug 2022 17:35
Koers 22,920
Verschil +0,560 (+2,50%)
Hoog 22,960
Laag 22,320
Volume 37.621
Volume gemiddeld 63.017
Volume gisteren 39.421

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront