Koffiekamer « Terug naar discussie overzicht

Rendementsanalyse Europese aandelen

2.897 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 ... 141 142 143 144 145 » | Laatste

Omlaag ↓

marique 20 november 2013 15:52

quote:
Coldplay schreef op 20 november 2013 14:46:
De analyses doen iig een handreiking hoe je rationeel tot een portefeuille samenstelling kunt komen. Los van persoonlijke voorkeur of sentiment.

Het rationeel selecteren vind ik niet zo'n probleem. Daar heb je cijfers voor. Maar de daadwerkelijke keuze vind ik toch wel lastig. Vooral als in de loop van het jaar blijkt dat enkele aandelen niet meer aan de eerdere criteria voldoen. Dat is vaak het geval na de jaar- en de halfjaarcijfers.

[verwijderd] 20 november 2013 16:21

quote:
marique schreef op 20 november 2013 15:52:
[...]
Het rationeel selecteren vind ik niet zo'n probleem.

Al zou je dat misschien niet verwachten. Ik heb daar grote problemen mee. Ik heb een persoonlijke voorkeur voor aandelen - en ik weet niet altijd waarom. Zo heb ik een voorliefde voor Heineken, Philips en Unilever omdat ik voor die bedrijven gewerkt heb. Met name Heineken kan ik daarom moeilijk loslaten. En wie is in zijn studententijd geen postbesteller/sorteerder geweest. PostNL kan, en KPN daarom ook. De liefde voor Ahold neemt af, de laatste tijd, maar is er nog wel.

Dan zijn er bedrijven waar ik trots op ben, omdat zij een goed product voortbrengen. ASML, AKZO, DSM, Kon. Olie zijn daar voorbeelden van. Er is nog een klasse 'stoere jongens, aanpakken en mouwen opstropen' uit verleden tijden, Boskalis, SBMO, Vopak, Fugro, Grontmij en Arcadis. Maar ook Imtech en Aalberts zijn aandelen 'to have'.

Sinds kort zijn ook WoltersKluwer en ReedElsevier aan het rijtje voorkeursaandelen toegevoegd. Nou, dat zijn er genoeg om je keuze uit te maken.

Maar dan zijn er ook aandelen waar ik niks mee heb - en ik heb geen idee waarom dat zo is. Exact is zo'n voorbeeld. Maar ook Ziggo is geen fancy bedrijf om te hebben - terwijl ze toch hun best doen om young & exiting te zijn. Wat te denken van Aperam, GTO, Xeikon, Nedap, USG, Unit4, ICT? Allesbehalve sexy aandelen waar ik ver vandaan blijf. Misschien dat het daarom stuk voor stuk overname kandidaten zijn, omdat hun brand uitstraling nihil is.

Ik vrees het moment dat ik ze op basis van de gekozen strategie in portefeuille moet nemen. Dan kijk ik toch wie de volgende op het lijstje is.

[verwijderd] 20 november 2013 16:47

quote:
Coldplay schreef op 20 november 2013 16:21:
[...]
young & exiting

wild & exciting - met een c ertussen

[verwijderd] 20 november 2013 17:49

TR AEX, AMX, ASCX Lijst 1 wo 20 - 11

Binck onderaan lijst 1. De ICT en uitzendbedrijven maken de dienst uit.

Bijlage:

[verwijderd] 20 november 2013 17:50

TR AEX, AMX, ASCX Lijst 2 wo 20 - 11

BeterBed bovenaan lijst 2.

Bijlage:

[verwijderd] 20 november 2013 17:59

TR BEL20 wo 20 - 11

Colruyt 2 plaatsen omhoog. AB Inbev voorbij GDF Suez en DL voorbij Ageas.

Bijlage:

[verwijderd] 20 november 2013 18:01

TR DAX30 wo 20 - 11

VW voorbij Fresenius.

Bijlage:

[verwijderd] 20 november 2013 18:05

TR CAC40 wo 20 - 11

Lafarge opgeklommen tot de beste 30. Technip vaster op de laatste plaats (is niet te zien). De haantjes zijn in opperste vervoering gebracht.

Bijlage:

[verwijderd] 20 november 2013 18:10

TR FTSE wo 20 - 11 de onderkant

Tesco is de beste aan de onderkant van de lijst. Unilever en Kon. Olie ook onderin.

Bijlage:

[verwijderd] 20 november 2013 18:12

FTSE sectoren overzicht wo 20 - 11

shares.telegraph.co.uk/sectors/

[verwijderd] 20 november 2013 21:29

quote:
Coldplay schreef op 20 november 2013 12:21:
Ik wil nu eerst de ROE <-> div/p strategie gaan bekijken voor de FTSE index en vergelijken met de uitkomsten op de AESX.

De 'ROE - div' strategie levert een extra rendement boven het gemiddelde van de gehele index van +3,8% voor het mandje met 10 beste aandelen (gekozen volgens de eerder beschreven methodiek). Het mandje met slechteriken scoort nauwelijks minder dan de index en aan de underperformance eis is dan net voldaan. De lineariteit wordt geschonden - 2 tussenliggende mandjes hebben gemiddelde rendementen van resp. 17,9% en 17,2%.

Indien we het aandeel Intercont. Cons. Airlines met het rendement van 91,2% uit het slechtste mandje wegnemen komt de test tot betere resultaten. Het gemiddelde in de minste portefeuille zakt dan naar 11,2%. Er zitten dan 5 (van de 15) fondsen met een negatief totaalrendement in dit mandje. Dan wordt ook weer aan de lineariteit voldaan.

De beste ROE-dividend portefeuille ziet er als volgt uit

IHG Intercontinental Hotels FTSE100 15,7
ADM Admiral Group FTSE100 15,5
AZN AstraZeneca FTSE100 20,0
GSK GlaxoSmithKline FTSE100 28,2
SVT Severn Trent FTSE100 21,0
BA BAE Systems FTSE100 34,8
BATS British American Tobacco FTSE100 12,1
BLT BHP Billiton FTSE100 -5,6
REL Reed Elsevier FTSE100 41,2
HL Hargreaves Lansdown FTSE100 76,6

Het gemiddelde rendement is 26,0% en dat is +3,8% hoger dan het gemiddelde rendement van de gehele index (+22,0%). Het afwijzen van de gehele strategie wordt feitelijk veroorzaakt door 1 fonds met een abnormaal rendement in het mandje met aandelen met de laagste ROE en het laagste dividend.

Kijkend naar het beste mandje moeten we ook hiervan zeggen dat 6 van de 10 fondsen een lager rendement scoren dan het gemiddelde van de index.

marique 20 november 2013 21:43

quote:
Coldplay schreef op 20 november 2013 16:21:
Ik vrees het moment dat ik ze op basis van de gekozen strategie in portefeuille moet nemen. Dan kijk ik toch wie de volgende op het lijstje is.

Tja, met alle tests die ik heb gedaan en nog doe kan ik dat probleem niet oplossen. Met een test vaar je blind op de zelf bedachte selectiecriteria. En vervolgens neem je de uitkomsten voor waar aan. Makkelijk zat allemaal.

Maar dan de realiteit. Met je selectiecriteria kan je niet voorkomen dat een ongewenst aandeel door de ballotage komt. Lastig kiezen dan.

RDS en Unilever bijvoorbeeld zitten bij mij vrij vaak in het jaarlijkse keurklasje. Maar als je het historisch rendement van deze aandelen bekijkt, maken ze die voorkeurspositie zelden waar.
Daarnaast elk jaar wel enkele aandelen in het verdomhoekje die buiten verwachting de hoogste koerswinst boeken.

[verwijderd] 21 november 2013 01:03

Scorecard wo 20 - 11

De FTSE is het meest onderscheidend met het historisch rendement (B10/T = +2,2 en W10/T = +0,2). De CAC en de BEL20 zijn dat met de factor B/M, de DAX met het historisch rendement en de AESX met E/P.

Zie ook de posting in dit draadje van dinsdag 19 nov om 16:34.

Bijlage:

[verwijderd] 21 november 2013 17:51

TR AEX ea Lijst 1 do 21 - 11

3 ICT- + 2 uitzendbedrijven bij de 1e 6.

Bijlage:

[verwijderd] 21 november 2013 17:52

TR AEX ea Lijst 2 do 21 - 11

Bijlage:

hirshi 21 november 2013 18:13

quote:
Coldplay schreef op 20 november 2013 21:29:
[...]

De beste ROE-dividend portefeuille ziet er als volgt uit

IHG Intercontinental Hotels FTSE100 15,7
ADM Admiral Group FTSE100 15,5
AZN AstraZeneca FTSE100 20,0
GSK GlaxoSmithKline FTSE100 28,2
SVT Severn Trent FTSE100 21,0
BA BAE Systems FTSE100 34,8
BATS British American Tobacco FTSE100 12,1
BLT BHP Billiton FTSE100 -5,6
REL Reed Elsevier FTSE100 41,2
HL Hargreaves Lansdown FTSE100 76,6

Het gemiddelde rendement is 26,0% en dat is +3,8% hoger dan het gemiddelde rendement van de gehele index (+22,0%).

Coldplay,

Aardig dat Reed Elsevier in het lijstje is opgenomen.

Het aandeel is een beetje uit de belangstelling van beleggers verdwenen.
Dat is een pluspunt.

De koers is in anderhalf jaar tijd verdubbeld.
In de periode 1966-1996 was het gemiddeld het best presterende aandeel op onze beurs met een gemidfdeld jaarrendement van 21%

Die tijden komen waarschijnlijk niet zo snel terug.

Maar nu prijkt het aandeel ten onrechte weinig op kooplijstjes.
Daar kan de belegger zijn voordeel mee doen want als de potentie eenmaal wordt herkend kan het hard gaan en zijn kleine beleggers te laat.

Groet.

[verwijderd] 21 november 2013 18:13

TR FTSE Lijst 1 do 21 - 11

Lijst 1 bevat de beste 32 (/100) met het grootste totaalrendement. FTSE brongegevens gecompleteerd met easyJet, LondonStockExchange, SSE, CRH en RDSB.

EZJ en LSE doen het uitstekend met een totaal rendement van 87,3% en 50,3% in 2013.

Bijlage:

[verwijderd] 21 november 2013 19:01

quote:
hirshi schreef op 21 november 2013 18:13:
[...]

Aardig dat Reed Elsevier in het lijstje is opgenomen.

Het aandeel is een beetje uit de belangstelling van beleggers verdwenen.

Bij beleggers die zich bij hun aandelenkeuze laten leiden door waarde criteria staat ReedElsevier hoog op de voorkeurslijst.

[verwijderd] 22 november 2013 12:55

Multi-factor strategieën waarin winstgevendheid wordt gecombineerd met een waarde criterium laten sterke uitkomsten zien in kwantitatieve testen. Bij de portefeuille selectie kies je dan voor aandelen met een significant hogere winst op eigen vermogen en waarvoor bovendien niet te veel betaald hoeft te worden.

Een voorbeeld is de strategie waarbij Price to Book Value (P/B) gecombineerd wordt met Return on Equity (ROE). P/B is de reciproke van B/M die in de dagelijkse rendementsoverzichten getoond wordt.

Voorbeeld:

aantal uitstaande aandelen : 10 miljoen
koers : 20 €
totaal activa = 100 miljoen

Bpa = Boekwaarde per aandeel = 100/10 = 10
P = 20
P/Bpa = 20/10 = 2

Een belegger is dan bereid 2 x de boekwaarde te betalen voor het aandeel.

B/M = 100 / (20 x 10) = 0,5

Hoe groter de B/M ratio, hoe voordeliger het aandeel.

Vaak worden de intangible assets (zoals goodwill) gecorrigeerd op het totale activa, maar aan die discussie wil ik voorbijgaan. Hij is bovendien in de uitkomst onvoldoende onderscheidend van de eenvoudige definitie zoals die hier gebruikt wordt.

(wordt vervolgd)

[verwijderd] 22 november 2013 13:03

Bedoel je niet activa minus passiva oftewel eigen vermogen, als je het over boekwaarde hebt?

2.897 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 ... 141 142 143 144 145 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 899,34 -5,76 -0,64% 11:57


Germany40^	18.391,30	-1,17%
BEL 20	3.903,97	-0,73%
EURO50	4.988,14	-0,23%
US30^	38.368,60	-0,54%
Nasd100^	18.501,60	-0,60%
US500^	5.256,47	-0,58%
Japan225^	38.422,40	-0,63%
Gold spot	2.331,03	-0,84%
EUR/USD	1,0872	-0,28%
WTI	73,32	-0,93%