Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

Unibail Rodamco Westfield 2023, Rise or Fall ?

2.737 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 ... 133 134 135 136 137 » | Laatste
Branco P
0
quote:

Lamsrust schreef op 2 juni 2023 12:54:

[...]
OK, dat is zeer goed om te weten. Die huidige discount op het aandeel URW, ik kan het steeds minder goed plaatsen.

IK OOK NIET, DAAROM BEN IK VAN PLAN ER NOG VEEL GROTER IN TE GAAN.

Misschien dat Marcel dat verlies op Hema met de aan- en verkoop van de high tech campus toch nog wel een beetje heeft kunnen compenseren ;-). Gekocht voor een appel en een ei (425 miljoen in 2012 kennelijk) en 10 jaar later verkocht voor > 1 miljard schijnbaar. Dat is nog eens rendement maken.

HTCE DEAL WAS EEN WERELDDEAL. IK WAS (KLEINE) CO INVESTEERDER VANAF DAG 1.

Als ik het goed begrijp heeft Marcel wel altijd mede-investeerders, dus dan zou zijn verlies op Hema een gedeeld verlies zijn.

NU HIJ HIER PUBLIEKELIJK GEEN UITSPRAKEN OVER HEEFT GEDAAN, DOE IK DAT OOK NIET.

Philips is overigens wel nummer 1 als het gaat over "bestuurders naai je eigen aandeelhouders door al het mooie dat je hebt voor veel te weinig te verkopen". Op nummer 2 komt wat mij betreft Vendex KBB. Daar zat ik toen wel in, als aandeelhouder. En daarom zit ik nu wél in Signify, maar niet in Philips ;-). Philips had vandaag de dag ook zo'n beetje het grootste en winstgevendste technische bedrijf ter wereld kunnen zijn.
4000 stukjes vind ik al aardig "groot" maar voor Ramphastos-kringen is dat natuurlijk een schijntje

Gefeliciteerd met de HTCE deals (2x)! Ik las vandaag dat Philips destijds ook blij was met zijn kleine boekwinst bij de verkoop aan jullie, dus iedereen heeft het echt heel goed gedaan

OK, nou dan zal ik hier verder dan ook maar niet onthullen of ik ook mede-investeerder was in HEMA

;-)
Lamsrust
0
quote:

Branco P schreef op 2 juni 2023 19:25:

[...]

4000 stukjes vind ik al aardig "groot" maar voor Ramphastos-kringen is dat natuurlijk een schijntje

Gefeliciteerd met de HTCE deals (2x)! Ik las vandaag dat Philips destijds ook blij was met zijn kleine boekwinst bij de verkoop aan jullie, dus iedereen heeft het echt heel goed gedaan

OK, nou dan zal ik hier verder dan ook maar niet onthullen of ik ook mede-investeerder was in HEMA

;-)
Het gaat niet om het aantal maar om de onderliggende analyse. De koers van URW is sinds 9 november 2020 - dag dat bekend was dat er een vaccin tegen covid was - slechts een paar dagen beneden de E 42.50 gesloten. Dus ik dacht wellicht gaat het nog lager, maar de kans dat het nog lang op dit niveau blijft is klein. Vandaar meteen een forse instap. Ik reken er echter op dat er nog wat rente stress gaat ontstaan in de real estate markten en dat de URW koers dan nog eens kort onder de E 40 dipt en dan koop ik wederom bij.

Ik had tevens gerekend op wat meer marktstress rondom een rentestap door de FED nu het US banenrapport zo sterk was. Ik zit VIX long, maar dat bleek geen goede keuze nu de VIX vandaag fors is gedaald. Overigens staat deze nu wel weer op de laagste stand sinds de intrede van corona begin 2020, dus statistisch gezien kan die ook weer hard stijgen.
wiegveld
1
REAL ESTATE
PROPERTY REPORT
Interest-Only Loans Helped Commercial Property Boom. Now They’re Coming Due.
Landlords face a $1.5 trillion bill for commercial mortgages over the next three years
By Konrad PutzierFollow
June 6, 2023 at 12:01 am ET

Gift unlocked article

Listen
(6 min)

The owner of the Centre Square office complex in Philadelphia was unable to pay off a $368 million balloon mortgage against the property when it came due. PHOTO: JESSICA KOURKOUNIS/REUTERS
Nearly $1.5 trillion in commercial mortgages are coming due over the next three years, according to data provider Trepp. Many of the commercial landlords on the hook for the loans are vulnerable to default in part because of the way their loans are structured.

Unlike most home loans, which get paid down each year, many commercial mortgages are known as interest-only loans. Borrowers make only interest payments during the life of the loan, with the entire principal due at the end.

Interest-only loans as a share of new commercial mortgage-backed securities issuance increased to 88% in 2021, up from 51% in 2013, according to Trepp.

Typically, owners pay off this debt by getting a new loan or selling the building. Now, steeper borrowing costs and lenders’ growing reluctance to refinance these loans are raising the odds that many of them won’t be paid back.

Many banks, fearful of losses and under pressure from regulators and shareholders to shore up their balance sheets, have mostly stopped issuing new loans for office buildings, brokers say. Office and some mall owners are facing falling demand for their buildings because of remote work and e-commerce. Interest rates have more than doubled for some types of commercial mortgages, analysts and property owners say.

Share of CMBS loans that are interest-only, by year of issuance
Source: Trepp
2010
'15
'20
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
%
The combination of these forces is weighing on building values, shrinking the amount owners can borrow against their properties and increasing the risk of defaults.

“What we’re seeing is the unfortunate collision of the most rapid increase in interest rates in a one-year period and the realities of how people work,” said Gregg Williams, principal receiver at Trident Pacific, a receivership firm for defaulted commercial mortgages.

Fitch Ratings recently estimated that 35% of pooled securitized commercial mortgages coming due between April and December 2023 won’t be able to refinance based on current interest rates and the properties’ incomes and values. While many malls and hotels face high default risks, the situation is particularly dire for office owners.

Advertisement - Scroll to Continue

Xiaojing Li, managing director at data company CoStar’s risk analytics team, estimates that as much as 83% of outstanding securitized office loans won’t be able to refinance if interest rates stay at current levels.

‘What we’re seeing is the unfortunate collision of the most rapid increase in interest rates in a one-year period and the realities of how people work.’
— Gregg Williams at Trident Pacific, a receivership firm
A rise in defaults could ripple through the commercial real-estate market by forcing distressed sales and pushing down property values. It could also hit regional and community banks that are heavily exposed to the sector, forcing them to write down the value of commercial mortgages on their books and set aside more cash to cover for losses.

Mortgage defaults are still rare but rising fast. The share of securitized office loans that are delinquent jumped to 4.02% in May, up from 2.77% in April and the highest level since 2018, according to data company Trepp.

Interest-only loans became more common in the middle of the past decade, said Rich Hill, head of real-estate strategy and research at investment manager Cohen & Steers. Following the Dodd-Frank Act and under pressure from regulators to cut back on risk, many banks reduced the size of the commercial mortgages they issued and shied away from riskier construction projects.

Falling demand and rising interest rates are weighing on office-building values and shrinking the amount owners can borrow against their properties. PHOTO: JOHN TAGGART FOR THE WALL STREET JOURNAL
But at the same time, as a concession to borrowers, they started handing out more interest-only loans, Hill said. The share of interest-only commercial mortgages held on bank balance sheets also rose between 2013 and 2021, according to an analysis by Matthew Anderson, a managing director at Trepp, though these loans were still much less prevalent than in the commercial mortgage-backed securities market.

Interest-only loans came with lower annual payments, so property owners were able to spend less of their own cash. That boosted profits during good times.

NEWSLETTER SIGN-UP

Real Estate
From aspirational residences to major commercial deals.

Preview

Subscribe
“In a world where you think property valuations are rising, you want to use as much of someone else’s money as possible to finance your project,” Hill said.

The risk seemed minimal at the time. Interest rates were low and property values kept rising, meaning owners could expect to simply pay off the loan with a new one when the bill came due. Now, many landlords are no longer able to get new loans big enough to pay them back.

Take Centre Square, a 1.8-million-square-foot office complex in Philadelphia. In late 2019, owner Nightingale Properties took out a $368 million balloon mortgage against the property, which was later repackaged into bonds. When the mortgage came due in December 2022, Nightingale was unable to pay it off, according to Trepp data. The company overseeing the loan on behalf of bondholders has since filed a motion for foreclosure, according to Trepp data.

A Nightingale spokeswoman said the company is “working to find a solution that works for all stakeholders.”

Only some defaults end with the lender taking the keys. Often, property owners can stave off foreclosure by paying off loans with their own cash or by extending and renegotiating mortgages. Still, debt brokers and attorneys say lenders are less patient than they have been in the past.

SHARE YOUR THOUGHTS

What is your outlook for the commercial real-estate market? Join the conversation below.

Mark Edelstein, chair of law firm Morrison Foerster’s global real-estate group, said he is seeing more lenders take over office buildings than at any point since the early 1990s.

After the 2008 financial crisis, many banks were willing to extend troubled loans, buying owners time. Interest rates were falling, the crisis seemed temporary, and the hope was that building values would eventually recover to the point that borrowers could pay back their loans. That is exactly what happened.

This time, fewer lenders are betting on a quick recovery, at least in the office sector. Most expect remote work to be a lasting phenomenon, meaning many office towers could struggle for years to come.

“Banks don’t want to kick the can down the road anymore,” Edelstein said.

Write to Konrad Putzier at konrad.putzier@wsj.com
Lamsrust
1
Gelukkig bezit URW nauwelijks kantoorruimte in de US, behalve is SF Centre en Wheaton. Maar deze beide centra staan toch al op de rol voor foreclosure vanwege een niet resp. nauwelijks te herfinancieren CMBS.

Overigens heeft URW de CMBS op Westfield Galleria at Roseville in Q1 volledig geherfinancierd met een USD 250 mln banklening. Teken dat dit object een significant hogere waarde heeft.
wiegveld
0
quote:

Lamsrust schreef op 6 juni 2023 09:50:

Gelukkig bezit URW nauwelijks kantoorruimte in de US, behalve is SF Centre en Wheaton. Maar deze beide centra staan toch al op de rol voor foreclosure vanwege een niet resp. nauwelijks te herfinancieren CMBS.

Overigens heeft URW de CMBS op Westfield Galleria at Roseville in Q1 volledig geherfinancierd met een USD 250 mln banklening. Teken dat dit object een significant hogere waarde heeft.
klopt, maar ik weet eerlijk gezegd niet of URW of andere vastgoeders in de EU aflossingsvrije leningen hebben,, want dan zijn de rapen ook hier gaar.
Maar ook als dat niet zo is zal een probleem van deze orde in de USA hier gevolgen gaan hebben. Maar goed we zijn er nu nog “vroeg” bij.
Lamsrust
1
quote:

wiegveld schreef op 6 juni 2023 15:11:

[...]
klopt, maar ik weet eerlijk gezegd niet of URW of andere vastgoeders in de EU aflossingsvrije leningen hebben,, want dan zijn de rapen ook hier gaar.
Maar ook als dat niet zo is zal een probleem van deze orde in de USA hier gevolgen gaan hebben. Maar goed we zijn er nu nog “vroeg” bij.
URW heeft alleen maar aflossingsvrije leningen. In de US te onderscheiden in CMBS leningen met één specifiek object als onderpand - hetgeen als voordeel heeft dat indien dit object te weinig cash flow genereert om een herfinanciering te krijgen de sleutels kunnen worden ingeleverd ten titel van aflossing van de schuld alsmede US/EU Bonds. Deze hebben een bepaalde looptijd en dienen dan in 1x te worden afgelost. Het onderpand van deze US?EU Bonds is heel URW, alhoewel er geen zekerheidsrecht op objecten gevestigd wordt. Daarom is het van imminent belang voor URW om de balans op orde te brengen, opdat toegang gehouden blijft worden tot deze bond markten.
!@#$!@!
0
quote:

wiegveld schreef op 6 juni 2023 15:11:

[...]
klopt, maar ik weet eerlijk gezegd niet of URW of andere vastgoeders in de EU aflossingsvrije leningen hebben,, want dan zijn de rapen ook hier gaar.
Maar ook als dat niet zo is zal een probleem van deze orde in de USA hier gevolgen gaan hebben. Maar goed we zijn er nu nog “vroeg” bij.
Waarom denk je dat URW zo gedaald is afgelopen tijd? Dat is namelijk al oud nieuws en al een tijd lang aan de gang.

!@#$!@! schreef op 8 mei 2023 23:14:

twitter.com/jsblokland/status/1655641...

Credit Crunch lijkt toch wel een dingetje te worden. Al lijkt mij dat het geen echt effect op URW zal hebben. Het grote geld belegd echter per sector en dus is de huidige lage koers goed verklaarbaar. (wat niet wil zeggen dat het ook terecht is)

Demand for Commercial Real Estate (CRE) Loans has dropped to an all-time low!

This is because the demand for CRE is falling.
Lower demand and ample supply mean the value of CRE will decline.
That in itself is a problem.
But with the regional #BankingCrisis unfolding, few banks will want to lift their loan-to-value ratio.
Hence, they are only willing to provide a mortgage on the lower value.
Hence, refinancing will also be an issue for CRE owners and managers.
They will have to add additional capital to refinance.
If not, they #default.
I wonder if this is priced into markets?
Look at the high yield bond spread, and you will have your answer.

alias=Lamsrust id=14805927 date=202305090105

Het heeft zeker een effect op URW omdat de waarde van de assets daalt en de LTV dus stijgt. Om bij herfinanciering van de bonds genoeg interesse te blijven wekken moet de LTV minimaal gelijk blijven, i.e. winstinhouden en bonds aflossen, dan wel de risico premie - rente - gaat fors omhoog.

Daarnaast leidt het tot lagere opbrengst van de verkopen doordat assets door marktwerking in waarde dalen en kopers lastiger financiering krijgen vanwege strengere bankconvenanten. Het lijkt erop dat URW in de US voorlopig vooral van schulden afkomt door CMBS leningen op underperforming panden in foreclosure te laten gaan.
wn
0
Vele institutionele beleggers zijn weg bij €0 dividend ipv €0,01 of meer.

URW in Nederland is 3% en 22% in USA, zie Euronext, bedrijfsprofiel

Hier wordt er nogal op gehamerd verkopen tegen bijna elke prijs en ook duur verbouwen.
Lenen aan zo’n 2% of minder bij hogere inflatie tot 10% is toch verdienen.
Bond Issues (urw.com)

Westfield lijkt vroeger meer te moeten betalen
printmgr file (asx.com.au)

Bij bijv. aandeel Exmar, dat zakte tot €2 in Aug 2020 , wegens zoiets als ‘peperduur gasplatform staat te verkommeren in China’, waren er obligaties van 4.75% en 8.75% boven de Nibor (the Norwegia Interbank Offered Rate), ook ene 9.88%.en leende voornamelijk van Chinese banken.
Later werd platform duur verkocht aan ENI en Exmar kocht de obligaties terug.
En dan april 2023 vrijwillig openbaar bod €12.1, boekwaarde gestegen tot bijna €14

In 4 maanden heb ik 5 keer €650 uit muurautomaat gehaald, waarvan helft van de biljetten spiksplinternieuw (bijdrukken? Inflatie)
HCohen
1
Westfield Hamburg-Überseequartier: URW brengt nog meer partners aan boord met Tommy Hilfiger en Calvin Klein en zorgt voor een geleidelijke diversificatie van de merkenmix met markttoetredingen in de mode- en lifestylesector
www.konii.de/news/westfield-hamburg-u...
Met flagshipstores van Calvin Klein en Tommy Hilfiger en Phase Eight en Hobbs als nieuwe partners, blijft Unibail-Rodamco-Westfield (URW) Duitsland het profiel van de premium loop in de buurt van het warenhuis Breuninger vergroten. Phase Eight en Hobbs kondigen voor het eerst hun markttoetredingen in de fysieke detailhandel in Duitsland aan met de winkels in Westfield Hamburg-Überseequartier. Daarnaast verrijken Calzedonia en Intimissimi elk de merkenmix met bijzondere winkelconcepten.
matin
2
ABM FN-Dow Jones) Inditex heeft in het eerste kwartaal van 2023 prima gepresteerd. Dit bleek woensdag uit cijfers van het Spaanse modehuis, dat merken als Zara en Berhska vertegenwoordigd. De collecties blijken goed te verkopen.

De omzet steeg afgelopen kwartaal met 13 procent op jaarbasis naar 7,6 miljard euro. De onderneming was tevreden over de verkoop in zowel de winkels als online. Ook droegen alle regio's bij aan de stijgende omzet. Tegen constante valuta steeg de omzet met 15 procent.

De brutowinst steeg met 14 procent tot 4,6 miljard euro. De brutomarge steeg daarbij met 34 basispunten ten opzichte van een jaar geleden en kwam uit op 60,5 procent. De bedrijfskosten stegen ook met 13 procent.

De EBITDA steeg met 14 procent naar 2,2 miljard euro, terwijl het EBIT-resultaat met 43 procent steeg tot 1,5 miljard euro.

De winst voor belasting steeg met 52 procent naar 1,5 miljard euro.

De nettowinst steeg met 54 procent tot 1,2 miljard euro. In het eerste kwartaal van vorig jaar trof het bedrijf nog een voorziening vanwege de oorlog in Oekraïne ter waarde van 216 miljoen euro.

De netto kaspositie groeide met 14 procent naar 10,5 miljard euro.

Inditex stelt een dividend over boekjaar 2022 voor van 1,20 euro per aandeel. Het dividend is samengesteld uit twee gelijke uitkeringen van 0,60 euro per aandeel. De eerste tussentijdse uitkering vond plaats op 2 mei 2023 en de uitkering van het slotdividend zal plaatsvinden op 2 november 2023

Over de vooruitzichten is het modehuis positief. Tussen 1 mei en 4 juni steeg de omzet van Inditex met 16 procent op jaarbasis, tegen constante valuta.

Voor dit boekjaar rekent het modebedrijf op een stabiele brutomarge.
Stork 49
0
quote:

matin schreef op 7 juni 2023 10:13:

ABM FN-Dow Jones) Inditex heeft in het eerste kwartaal van 2023 prima gepresteerd. Dit bleek woensdag uit cijfers van het Spaanse modehuis, dat merken als Zara en Berhska vertegenwoordigd. De collecties blijken goed te verkopen.

Voor dit boekjaar rekent het modebedrijf op een stabiele brutomarge.
Ortega
0
Ik kan inhoudelijk nooit veel bijdrage op dit forum, maar check dit geweldige artikel over econemiste die overal nu erkenning krijgt. Hot op twitter laatste dagen. New York Times maar ik kon hem vrij doorlezen. kost je wel 25 minuten leestijd. Dame zit zelf ook op twitter. Relatie Vastgoed: renteverhogingen zijn niet de oplossing. Over prijsplafonds die we al toegepast zien worden rondom energie.

www.newyorker.com/news/persons-of-int...
!@#$!@!
0
quote:

JH1988 schreef op 7 juni 2023 11:24:

Wtf gebuerd er
Duidelijk manipulatie van "longers" die de koers hoger proberen te zetten. Grote jongens proberen je te laten verkopen door een hogere koers neer te zetten! trap er niet in!
konijnenmelkertbaan
0
quote:

JH1988 schreef op 7 juni 2023 11:24:

Wtf gebuerd er
Met een volume van ongeveer 30.000 stuks werd de koers kortstondig bijna 2 euro hoger gezet.
Wel apart om te zien hoe snel de laat weer volloopt met relatief kleine opdrachten.
JH1988
0
quote:

konijnenmelkertbaan schreef op 7 juni 2023 11:41:

[...]

Met een volume van ongeveer 30.000 stuks werd de koers kortstondig bijna 2 euro hoger gezet.
Wel apart om te zien hoe snel de laat weer volloopt met relatief kleine opdrachten.
Pittig hoor, behoorlijke spike omhoog ineens
Ortega
1
quote:

!@#$!@! schreef op 7 juni 2023 11:25:

Heb je een link voor Twitter? (Zijn nogal veel mensen met haar naam)
twitter.com/IsabellaMWeber
dvl-2
0
quote:

konijnenmelkertbaan schreef op 7 juni 2023 11:41:

[...]

Met een volume van ongeveer 30.000 stuks werd de koers kortstondig bijna 2 euro hoger gezet.
Wel apart om te zien hoe snel de laat weer volloopt met relatief kleine opdrachten.
Sinds de notering alleen in Parijs is het volume compleet weg - dit is al weken zo. Met weinig vraag en aanbod is de koers met weinig stukken makkelijk(er) te laten bewegen.
2.737 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 ... 133 134 135 136 137 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 25 jun 2024 09:55
Koers 74,620
Verschil +0,020 (+0,03%)
Hoog 74,920
Laag 74,320
Volume 17.618
Volume gemiddeld 381.395
Volume gisteren 290.436

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront