Goldman ook al .. Meredith W ook natuurlijk.. allemaal zeggen ze uit de aandelen. Het zou kunnen dat ze gelijk hebben. Alleen komt het gevaar niet uit de USA of Europa. Crisis slijt nl. ook is het niet sec op feiten, dan wel in de gedachtes van mensen. Weet u waar het echte probleem ligt? Bij de EmergingMarkets, 5/6jaar geleden het alternatief voor de big investors, EU-US gingen op slot credit crunch maar money moest ergens heen dus volop naar de EM. Die vonden dat prima. Het spel herhaalt zich, groei-lokaal wordt regionaal, regionaal nationaal, nationaal gaat internationaal. Alles wordt gekocht met geleend geld.
Ze bieden 9procent op een obligatielening. US-Europese pensioenfondsen stapten volop in , via GS-JPM-MS, die een roadshow houden een glossy folder uitbrengen en vooral de idee overbrengen dat dit de nieuwe groeimarkten zullen zijn waarbij 9procent makkelijk betaalt kan worden. Dat gaat ook, je leent gewoon bij. Nu 5 jaar later moet er afgelost worden. Shit we hebben geen geld. Winst is nl. nooit gemaakt, wel groei door overnames. Wat te doen? de leners vragen om de oblies convertable te maken en geef ze aandelen. Dat willen pensioenfondsen niet, de banken zeg maar ontwikkelingsbanken uit die landen worden gedwongen. Zo lijkt het goed te gaan. Maar wat je zou moeten inzien is dat een bank geen aandelen wil, ze zijn geen ondernemers dat gaat fout. De volgende stap is dat ze niet nog meer aandelen accepteren, dus als ontwikkelingsbanken stoppen, en overige obligatiehouders gewoon terug betaalt willen worden, dan gaat fase III in.. daar zijn we nu..
Er is cash nodig. De veelvraten hebben al prima voor zichzelf gezorgd. De jongens bij GS-JPM etc zijn toevallig overgeplaatst. Bedrijven die alles eerst opkochten moeten nu als een speer verkopen, dat gaat de economie verstoren.
Echt het gevaar komt uit de EM niet uit de US- met de munucipal bonds of uit de EU waar de economie nu eenmaal zijn eigen koers gaat voorbij aan politici die nog aan het denken zijn aan maatregelen waar de economie inmiddels al door de crisis lijkt te zijn.
grt