Ageas fors onder de verwachtingen
Bel20'er Ageas heeft in het derde kwartaal een nettowinst geboekt van 41,1 miljoen euro. Dat is minder dan de helft van de analistenverwachtingen. Maar het probleem zit niet bij de verzekeringsactiviteiten zelf.
Zestien door Ageas zelf opgelijste analisten hadden gemiddeld 88 miljoen euro winst voorspeld. Het resultaat ligt ook 81 procent lager dan in het derde kwartaal van 2012.
Aan de kern van het bedrijf, de verzekeringsactiviteiten, ligt het niet. Die zetten met 168,3 miljoen euro zelfs iets meer winst neer dan verwacht en dan een jaar eerder.
De boosdoener is de 'algemene rekening', de restcategorie die hoofdzakelijk slaat op de erfenis uit het Fortis-verleden. Die gaat 127,2 miljoen euro in het rood, waar de analisten gemiddeld slechts een tekort van 76 miljoen hadden verwacht. Het grote verschil is toe te schrijven aan een gewijzigde waarderingsmethode voor de zogenaamde RPN(I)-verplichting uit het verleden.
Die verplichting is een soort intrest die Ageas betaalt aan BNP Paribas ter compensatie van de volatiliteit in de CASHES, effecten uit de Fortis-periode die nog steeds bij BNP Paribas Fortis, de vroegere Fortis Bank, zitten. De waarde van de verplichting wordt elk kwartaal berekend en door een boekhoudwijziging gebeurt dat nu op een andere, transparantere manier.
Ageas had eerder gemeld dat dat zou gebeuren en ook hoe, maar blijkbaar hebben de analisten er onvoldoende rekening mee gehouden of kunnen - het gaat om een zeer complexe materie - houden. Sommige beurshuizen zoals ING en Petercam schoven trouwens wel een fors verlies voor de algemene rekening naar voren.
Hogere incasso's
De verzekeringsresultaten van Ageas over het derde kwartaal 'bevestigden de trend van de eerste zes maanden, gekenmerkt door een fors premie-inkomen en goede operationele prestaties', aldus Ageas.
Het premie-inkomen bedroeg in het derde kwartaal 5,3 miljard euro. Dit is een daling tegenover de voorgaande kwartalen vanwege de gebruikelijke seizoenseffecten, maar het cijfer weerspiegelt volgens Ageas ook het tragere groeitempo van de verkopen in Leven in Azië. Vergeleken met hetzelfde kwartaal van vorig jaar steeg het premie-inkomen met 13 procent.
Het totale netto verzekeringsresultaat tot en met september bedroeg 497 miljoen; het derde kwartaal droeg 168 miljoen bij. De resultaatverbetering was vooral te danken aan de activiteiten in België en Continentaal Europa. De Leven-activiteiten boekten een nettowinst van 311 miljoen over de eerste negen maanden en 100 miljoen over het derde kwartaal, grotendeels in lijn met de trend van het eerste halfjaar. De schadetak en overige activiteiten droegen sinds begin dit jaar 186 miljoen (+19%) bij, waarvan 58 miljoen in het derde kwartaal. De activiteiten profiteerden van een verdere verbetering van de operationele prestaties.