nestel schreef op 25 juni 2014 11:32:
Imtech: winstverwatering neemt toe door lagere aandelenkoers
Door Joost van Beek (aandelenanalist) Nederlandse aandelen, 2 uur 27 minuten geleden
Het perspectief voor Imtech om in de toekomst nog een redelijk winstpotentieel per aandeel te behalen verdwijnt steeds verder uit beeld door de forse koersdaling van de laatste weken. De onderneming zal ons inziens niet ontkomen aan het uitgeven van aandelen om de beoogde schuldreductie van EUR 400 miljoen uiterlijk medio 2015 te realiseren. De geplande verkoop van de ICT divisie, vermoedelijk in het derde kwartaal, zal bij lange na niet voldoende opbrengsten genereren voor deze terugbetaling van schulden. Hoe lager de aandelenkoers, des te meer aandelen dienen te worden uitgegeven. Bovendien zal in geval van een claimemissie de emissiekoers fors onder de aandelenkoers gesteld worden (bij de claimemissie in juli 2013 was dit 37%). Door deze ontwikkelingen en een lichte verlaging van onze operationele winstverwachtingen hebben wij het koersdoel verlaagd van EUR 1,50 naar EUR 0,50.
Wij herhalen ons Niet Aanbevolen advies.
www.gilissen.nu/video/6c46695161673d3...