Altice « Terug naar discussie overzicht

Altice december 2019

628 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 27 december 2019 20:37

(ABM FN-Dow Jones) Altice Europe heeft in het afgelopen jaar een flinke sprong gemaakt op de beurs, na de nodige desinvesteringen en een herstel in Portugal en Frankrijk.

De Franse kabelaar met een notering aan het Damrak begon het jaar al met goed ontvangen jaarcijfers. Daaruit bleek dat Altice weer denkt aan groei, nadat 2018 nog een jaar van reorganisatie en versimpeling was. Bovendien stelde topman Patrick Drahi dat de bodem in Portugal en Frankrijk nabij was, hetgeen met de cijfers over het eerste kwartaal in zekere zin bevestigd werd. Vooral de winstgevendheid in Frankrijk verbeterde toen onverwacht, mede door de nieuwe aanwas klanten en een verbeterde omzettrend.

"En dat plaveit de weg voor groei in 2019", zo stelde Drahi bij de presentatie van de jaarcijfers in maart van dit jaar. "De turnaround van Altice Europe wordt meer en meer zichtbaar", voegde de topman later in het jaar toe.

Schuldenberg

Drahi liet ook geen gras groeien over het verkleinen van de schuldenberg waar Altice al lange tijd mee kampt en waar beleggers zich lange tijd zorgen over maakten. Het bedrijf deelde de intentie om de nettoschuld uiteindelijk te verlagen naar niet meer dan vier keer de aangepaste EBITDA.

De groeiversnelling in het afgelopen jaar maakte de weg vrij voor een verdere afbouw van die schulden. Altice kon in augustus zelfs de outlook voor 2019 verhogen. Voor het boekjaar 2019 rekent Altice nu op een operationele vrije kasstroom die groeit rond de 15 procent, waar eerder werd gerekend op circa 10 procent. Dit is exclusief Altice TV.

De omzet van Altice France neemt vermoedelijk met 5 tot 6 procent toe en niet langer met 3 tot 5 procent en de aangepaste EBITDA bij deze tak is opgeschroefd naar 4,1 miljard tot 4,2 miljard euro, van 4,0 miljard tot 4,1 miljard euro.

Ook wist Altice in het afgelopen jaar meerdere keren een herfinanciering uit te voeren, waardoor bestaande leningen werden afgelost en de gemiddelde looptijd van de schulden werd verlengd. Daardoor kreeg Altice meer ademruimte. Door de herfinanciering bespaart de Franse kabelaar vele miljoenen euro's per jaar. Als dat maatgevend is voor de rest van de schuld, zullen de financieringskosten enorm gaan dalen, aldus analist Nico Inberg van IEX.

Altice deed ook wat desinvesteringen, waaronder recent de verkoop van een minderheidsbelang door dochteronderneming MEO aan Morgan Stanley Infrastructure Partners om samen het eerste landelijke glasvezelbedrijf in Portugal op te zetten. De verkoop levert Altice in 2020 1,57 miljard euro aan contanten op. In december 2021 en 2026 kan Altice nog tweemaal 375 miljoen euro verwachten als bepaalde doelen worden behaald.

De telecomgroep had halverwege het jaar nog altijd 30 miljard euro schuld. Het lukte maar niet om de schuldenberg af te bouwen. Sterker nog, deze liep juist op. "Altice rapporteert geen netto winstcijfers en dat is maar goed ook, want er loopt relatief veel geld uit de onderneming", aldus Inberg. Via hogere prijzen, minder vertrekkende klanten, minder competitie én op termijn een veel lagere capex moet volgens IEX dan serieus werk gemaakt worden van de schuldafbouw.

Volgens IEX moet Altice meer verkopen om aan de eigen doelstelling van de nettoschuldpositie te voldoen. Zo zou het belang in Altice USA nog afgestoten kunnen worden.

Altice blijft volgens Inberg een storystock. "Het moet allemaal nog gebeuren en topman Drahi heeft geen trackrecord waardoor je hem meteen op zijn blauwe ogen zou geloven. Aan de andere kant is het feit dat Altice tegen fors lagere rentes kan herfinancieren een duidelijke aanwijzing dat het de goede kant opgaat", aldus Inberg.

Beleggers leken afgelopen jaar duidelijk te geloven in het groeiverhaal. Het aandeel steeg in 2019 tot nu toe met bijna 238 procent.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

De newsfeed is tenminste 15 minuten vertraagd en is een beperkte weergave van de totale webfeed die ABM Financial News levert.

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.

[verwijderd] 27 december 2019 20:39

De koers zal maandag exploderen, je kunt mij vertrouwen op mijn blauwe ogen haha...

ff_relativeren 27 december 2019 20:45

vermoed eigenlijk, dat er maandag en dinsdag nauwelijks handelsvolume zal zijn.

pieren 27 december 2019 20:58

quote:
Daarom schreef op 27 december 2019 15:13:
Het geeft toch nog enige hoop dat je pieren vertrouwd Mangy! Maar ik wil je toch wel waarschuwen voor de adviezen van pieren ten aanzien van de Hema Bonds. Die zijn veel riskanter dan de Bonds van Altice! Of niet Pieren? Maar ja daar staat ook een 'mogelijk' mooi rendement tegenover...

Ik denk zelf dat het risico van de Hema bonds lager is dan van de Altice bonds.

Hema verliest nauwelijks geld en is kasstroom positief/neutraal; Altice verliest veel geld (al jaren, zo’n 1.5 mrd euro per jaar verlies)

Maar daar moet ik bij vermelden dat de markt Hema als praktisch failliet ziet (50% rendement pj op de bonds staan ingeprijsd) terwijl de markt Altice als goudgerand ziet. (3% rendement boven risicovrij)

[verwijderd] 27 december 2019 21:48

quote:
Daarom schreef op 27 december 2019 14:54:
[...]

Stel je krijgt je gelijk AD. In januari komt er een herfinancieringsronde tegen 2,25% rente. Waarin zie jij dan een probleem?

Daar zie ik geen probleem in. Het was (deze keer) ook geen intentie om een probleem te benoemen.

Ik wilde alleen signaleren dat er in ieder geval een bond is die in februari 2020 een call datum heeft.

Dan is het gezien de plannen die Altice keer op keer communiceert logisch dat deze bond (met een relatief hoge rente) op call datum afgelost gaat worden. Misschien doet Altice dat wel met behulp van de opbrengst van het Portugees glasvezel (zonder herfinanciering), hoewel ik dat niet verwacht. Dat geld hebben ze te hard nodig voor 5G investeringen.

Dus herfinanciering ligt voor de hand.

Nadeel is wel dat die herfinanciering geld kost (boven par aflossen en fees zakenbanken) waardoor de gerealiseerde rentebesparing pas in 2021 echt positief op het resultaat werkt.

Als het een herfinanciering wordt ben ik benieuwd naar:

1) wat de stand is van de schuld en kaspositie (prospectus)
2) of het echt lukt om tegen een lagere rente te financieren.

[verwijderd] 27 december 2019 22:14

quote:
AnalytischDenker schreef op 27 december 2019 21:48:
[...]

Daar zie ik geen probleem in. Het was (deze keer) ook geen intentie om een probleem te benoemen.

Ik wilde alleen signaleren dat er in ieder geval een bond is die in februari 2020 een call datum heeft.

Dan is het gezien de plannen die Altice keer op keer communiceert logisch dat deze bond (met een relatief hoge rente) op call datum afgelost gaat worden. Misschien doet Altice dat wel met behulp van de opbrengst van het Portugees glasvezel (zonder herfinanciering), hoewel ik dat niet verwacht. Dat geld hebben ze te hard nodig voor 5G investeringen.

Dus herfinanciering ligt voor de hand.

Nadeel is wel dat die herfinanciering geld kost (boven par aflossen en fees zakenbanken) waardoor de gerealiseerde rentebesparing pas in 2021 echt positief op het resultaat werkt.

Als het een herfinanciering wordt ben ik benieuwd naar:

1) wat de stand is van de schuld en kaspositie (prospectus)
2) of het echt lukt om tegen een lagere rente te financieren.

Heb je geesten op bezoek gehad alla Scrooge, weet nie wat ik hoor/lees, Ad :)), houden zo.

[verwijderd] 27 december 2019 22:18

quote:
Foxred schreef op 27 december 2019 22:14:
[...]Heb je geesten op bezoek gehad alla Scrooge, weet nie wat ik hoor/lees, Ad :)), houden zo.

Haha. Nee hoor, ik zie het nog steeds even somber in voor Altice.

Het geld blijft met honderden miljoenen wegstromen en op een gegeven moment zijn er geen assets meer die kunnen worden verkocht.

[verwijderd] 28 december 2019 00:43

quote:
AnalytischDenker schreef op 27 december 2019 22:18:
[...]

Haha. Nee hoor, ik zie het nog steeds even somber in voor Altice.

Het geld blijft met honderden miljoenen wegstromen en op een gegeven moment zijn er geen assets meer die kunnen worden verkocht.

Grappige is eigenlijk heeft men wel assets verkocht, alleen de meerwaarde, wat er dus nog aangelegd moet worden, de vastewaarde van assets zijn nog steeds in bezit, tussen de 56 a 58 miljard.
Dus als men fait gaat, blijft er nog 14 a 18 miljard op de plank liggen :))
Maar reken graag in me eigen voordeel:))

ff_relativeren 28 december 2019 00:54

quote:
Foxred schreef op 28 december 2019 00:43:
[...]Grappige is eigenlijk heeft men wel assets verkocht, alleen de meerwaarde, wat er dus nog aangelegd moet worden, de vastewaarde van assets zijn nog steeds in bezit, tussen de 56 a 58 miljard.
Dus als men fait gaat, blijft er nog 14 a 18 miljard op de plank liggen :))
Maar reken graag in me eigen voordeel:))

hihi, heb je de verkochte waarde daar wel vanaf gehaald ?
En de terughuur van je gedroomde waarde afgehaald ?
Dat lijkt me moeilijk omdat je niet weet hoe lang de terughuur-verplichting doorloopt en tegen welk tarief.

[verwijderd] 28 december 2019 01:00

Van die meerwaarde die verkocht is, komt de aankomende jaren geen druk te liggen vanuit de overheid, omdat de doelstellingen op 4G gehaald zijn en men dus de tijd krijgt vanuit de overheid.
Dus kan men gaan schuiven in met geld stromen, men kan ook zeggen aangezien er 4G zou komen, ze gelijk omschakelen naar 5G, zo neemt men de 4G uit, en upgrade men gelijk naar 5G met de helft minder kosten.
Sorry zat ff huiswerk te maken, hmmm :)

[verwijderd] 28 december 2019 01:06

Heb je verhaal van Orange gelezen over Huawei, ik wel.
Ik kan je vertellen, er hangt al meer 5G in de masten en aangesloten op fiber dan ze toegeven, ze zijn niet achterlijk, maar goed dit is fictieve.
Wat is anders het bericht van Orange waard.

ff_relativeren 28 december 2019 01:08

Ah, je hebt dus de verkochte waarde er niet vanaf gehaald,
en de terughuurverplichting ook nog niet.

Je volgende denkfout is dat je schrijft dat Altice de tijd krijgt voor 5G.
Terwijl er al bekend is, dat de Franse Overheid een voorwaarde heeft gesteld :
Snelle uitrol van 5G .. Altice Europe krijgt dus niet de tijd ..

[verwijderd] 28 december 2019 01:15

quote:
ff_relativeren schreef op 28 december 2019 01:08:
Ah, je hebt dus de verkochte waarde er niet vanaf gehaald,
en de terughuurverplichting ook nog niet.

Je volgende denkfout is dat je schrijft dat Altice de tijd krijgt voor 5G.
Terwijl er al bekend is, dat de Franse Overheid een voorwaarde heeft gesteld :
Snelle uitrol van 5G .. Altice Europe krijgt dus niet de tijd ..

https://www.youtube.com/watch?v=iyIOl-s7JTU

Daarom 28 december 2019 01:44

2019 'was' een fantastisch jaar voor beleggers in Altice.

2020 gaat het jaar van de waarheid worden voor Altice. Ik ben erg benieuwd naar de outlook en de conference call. Op basis hiervan en mijn eigen intuïtie ga ik mijn positie aanpassen. Het is alleen jammer dat het nog even gaat duren voordat het zover is.

Daarom 28 december 2019 02:01

Wanneer kunnen we de jaarcijfers verwachten, medio maart? Dat wordt lang wachten, saai!

Hopelijk dan maar zoals AD voorspelde een mooie herfinancieringsronde waar ze 3 miljard ophalen voor 2,25% of minder. Persberichten verkoop belang aandeel Altus en verkoop Teads?

En... blijven alle vier operators zelfstandig in 2020?

[verwijderd] 28 december 2019 02:53

quote:
Daarom schreef op 28 december 2019 02:01:
Wanneer kunnen we de jaarcijfers verwachten, medio maart? Dat wordt lang wachten, saai!

Hopelijk dan maar zoals AD voorspelde een mooie herfinancieringsronde waar ze 3 miljard ophalen voor 2,25% of minder. Persberichten verkoop belang aandeel Altus en verkoop Teads?

En... blijven alle vier operators zelfstandig in 2020?

Maak je niet zo druk, er vloeit geld binnen(miljarden) van pensionfondsen en investeringsmaatschappijen, die zullen dan wel niet de kijk hebben zoals Ad en Relativeren,ahum.
Volg de moneyflow, waar vermogen ingestopt wordt, dat groeit en zit de toekomst.
Niet raar met een revolutie.

Daarom 28 december 2019 04:28

Zo is het ook wel weer!

Daarom 28 december 2019 09:40

Hebben de shorters nog goede voornemens richting Altice? Bijvoorbeeld short afbouwen om met een schone lei het nieuwe jaar te beginnen? Misschien is het wel fijn om niet tegen een zwaar verliesgevende post aan te hoeven kijken. Long gaan in Altice zal wel een beetje ‘over the top’ zijn denk ik...

Wat zijn de ‘goede voornemens’? afbouwen, blijven zitten, uitbreiden of toch maar long gaan?

[verwijderd] 28 december 2019 09:58

quote:
Daarom id=12023944 d ate=201912280201 schreef:
Wanneer kunnen we de jaarcijfers verwachten, medio maart? Dat wordt lang wachten, saai!

Hopelijk dan maar zoals AD voorspelde een mooie herfinancieringsronde waar ze 3 miljard ophalen voor 2,25% of minder. Persberichten verkoop belang aandeel Altus en verkoop Teads?

En... blijven alle vier operators zelfstandig in 2020?

Voordeel van een herfinancieringsronde is ook dat je via het prospectus eerder (gedeeltelijk) inzicht krijgt in de cijfers.

Mangy_Scoundrel 28 december 2019 10:00

quote:
Foxred schreef op 28 december 2019 00:43:
[...]Grappige is eigenlijk heeft men wel assets verkocht, alleen de meerwaarde, wat er dus nog aangelegd moet worden, de vastewaarde van assets zijn nog steeds in bezit, tussen de 56 a 58 miljard.
Dus als men fait gaat, blijft er nog 14 a 18 miljard op de plank liggen :))
Maar reken graag in me eigen voordeel:))

Kun je ons allen eens uitleggen hoe jij aan 56~58 mld komt?

628 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 882,63 +12,36 +1,42% 26 apr


Germany40^	18.177,90	+1,45%
BEL 20	3.874,87	+0,44%
Europe50^	5.011,70	+0,10%
US30^	38.211,61	0,00%
Nasd100^	17.698,09	0,00%
US500^	5.095,29	0,00%
Japan225^	38.345,55	0,00%
Gold spot	2.337,95	0,00%
EUR/USD	1,0693	-0,34%
WTI	83,64	0,00%