Hier nog een update van mijn aankopen.
Uitkomst van mijn spreadsheetinspanningen was dat het helder werd dat het wellicht tijd was om KPN te verkopen. Qua K/W zijn ze vrij duur en ik geloof niet in die overnamefantasie. Het aandeel behoort tot een van mijn vroegere aankopen. Het was toen nog meer zoiets van: help, ik heb x bedrag te beleggen, help, wat zal ik eens aanschaffen? Oh. KPN. Internet willen de mensen vast altijd, vooral in een lockdown....Anyway. Ik heb er iets van 30% rendement op gemaakt plus 6% dividend. Dat is best ok voor 10 maanden of zo.
Ik heb deze degelijkheid zelve ingeruild voor 3 wilde aandelen in de VS, twee nieuwe en een optopping tot een volwaardige weging.
1) Equitrans Midstream Corp. Ik had een nadere selectie buizen en leidingenfondsen (Enbridge, OneOk, Kinder Morgan). Zoals gezegd laat ik die LPs maar links liggen, te veel gedoe. Ik heb ze alle vier aan mijn spreadsheet behandeling onderworpen en ook door SWS gehaald. Vriend en vijand zijn het erover eens dat Equitrans nu flink is ondergewaardeerd. Dat komt omdat ze vrij nieuw zijn, dus geen historie hebben. Wel gelijk in het eerste jaar hun dividend moesten verlagen wegens Corona. Aai! Een van hun belangrijkste buizen is tevens nog in aanbouw. Milieuorganisaties hebben het flink weten te vertragen. Maar ja, nu is 95% af. Voor de laatste stukken moeten ze nog wel vergunning krijgen. Speculatief dus. Ze geven vast dividend van 7,5%. Het dividend wordt pas weer veranderd als schulden onder bepaald niveau zijn.
2) OneMain Hilding Toen ik ze wilde kopen bleek dat er net na opening gelijk 6% vanaf was gegaan op de aankondiging dat 2 grote aandeelhouders (waaronder Apollo) hun aandelen (ongeveer 6% van het totaal) in een public offering gaan aanbieden. (Nu was die val dus VOORDAT ik ze kocht. De laatste keer, bij AbbVie kwam de vervelende aankondiging een dag nadat ik de aandelen had gekocht). Anyway. Main Holding bedient sub-prime klanten in de VS. Of zoals ze zelf zeggen near-prime. Het is een mengeling van micro-credieten, PLs (secured and unsecured). De risico’s zijn vrij groot, maar ze hebben ook een hoge rentemarge. Ze houden de default nog best wel netjes laag, dat komt omdat ze veel moeite doen om de financial literacy van hun klanten te verbeteren. Daar investeren ze in, dat mensen niet meer leven van pay-check naar pay-check. Ze hebben het vaste dividend net verhoogt met 50% en komen nu op een dividendrendement van 5%. Maar elke q1 en q3 gaan ze daarbovenop nog evalueren of er extra geld is overgebleven en dat komt als speciaal dividend. Ze vallen niet onder een of ander belastingconstructie.
3) Met het restant heb ik Colony Capital opgetopt Dat is de REIT. Die keert nu geen dividend uit. Die is volledig in een herstructurering. Een paar weken geleden hebben ze de mREIT (Colony Credit) ook ontvlochten. Die staat voortaan op zichzelf en krijgt ook een andere naam). Het nieuwe management is echt focus aan het aanbrengen. Ze zijn al een heel eind met afstoten en nieuwe assets aankopen. Ze zijn zich aan het transformeren tot een volledig digitale REIT. Die bestaande REITs op dit gebied hebben een hele hoge waardering. Het is speculatief. Maar we zullen zien waar zij uitkomen als ze een keer landen.