NewKidInTown schreef op 31 december 2022 10:31:
[...]
Ik zit helemaal hutje mutje vol met:
O'Hare spread - Een buitenproportionele gok nemen met opties en/of futures en dit afdekken (hedgen) met een vliegtuigticket om het land uit te raken. Aan het einde van de dag is men financieel binnen of bankroet en dan is het zaak het land uit te zijn voordat de clearing bank in de gaten heeft wat er gebeurd is. Dit is vernoemd naar Chicago's vliegveld O'Hare International Airport.GEINTJE natuurlijk, serieus nu.
KOPEN: x calls lange looptijd, lage uitoefenprijs
VERKOPEN: x calls korte looptijd, hogere uitoefenprijs
(Een spread is een optiepositie waarbij tegelijkertijd (meestal in gelijke aantallen) opties worden gekocht en verkocht. Dat kunnen opties zijn met verschillende looptijden (een time spread of een calendar spread), met verschillende uitoefenprijzen (zoals een call spread) of met zowel verschillende uitoefenprijzen als looptijden (diagonal calendar spread). )
Voorbeeld TomTom calls, niet exact wat ik heb openstaan, maar wel het zelfde principe.
KOOP 100 calls TT dec 2023 4,00 a 2,75
VERKOOP 100 calls TT feb 2023 7,00 a 0,32
Je bent dan LONG in de dec calls en kunt ZES maal per jaar 2-maands calls verkopen a 0,32 en zou dan 6 x 0,32 is totaal 1,92 ontvangen. En hebt dan in dec nog steeds de TT call 4,00 die je uiteindelijk 2,75 minus 1,92 is totaal 0,83 heeft gekost. Alles even afgezien van kosten die verschillen per bank/broker.
Scenario 1: - Mocht TT dec 2023 boven de 4,00 plus 0,83 noteren, dan heb je winst. Stel even de koers verandert het gehele jaar niet meer en blijft 6,485 heb je 2,485 bij een totale investering van 0,83. Die 0,83 is ook je maximale verlies als TT in 2023 op of ONDER de 4,00 duikt en blijft.
Scenario 2: - Sterke stijging op enig moment in 2023 naar zeg eens 15 euro. Daar profiteer je maar heel beperkt van, even afhankelijk van wanneer die enorme stijging zich zal voor doen.
Stel even halverwege 2023 dan heb waarschijnlijk circa 4 maal 0,32 ontvangen wegens 2 maands calls verkopen van feb, apr, jun en aug 2023 wordt totaal 1,28 ontvangen call premies.
Ofwel investering 2,75 minus 1,28 wordt 1,47. Je gaat niet de hoofdprijs ontvangen op basis van die 15 euro (overname???) maar uiteindelijk slechts 7,00 minus 4,00 wordt 3,00 bij een investering van 1,47
Scenario 3: - Sterke daling naar een 3,00 of in ieder geval lager dan 4,00
Je bent dan de gehele investering van uiteindelijk 0,83 kwijt. Wel aanzienlijk lager dan wanneer je de aandelen had gekocht voor gisteren 6,485
Er kunnen zich gedurende een jaar nog meer onverwachte dingen voor doen, bijvoorbeeld TT stijgt boven de 7,00 uitoefenprijs, je kunt dan vlak voor expiratiedatum de lopende short/verkochte calls terugkopen en voor de volgende periode van 2 maanden met een hogere uitoefenprijs gaan verkopen (doorrollen).
Mijns inziens wil ik het kort samenvatten met:
- aanzienlijk LAGERE investering dan met de aandelen zelf, dus ook aanzienlijk lager risico.
- aanzienlijk HOGER rendement dan met de aandelen
- je zult NOOIT de hoofdprijs ontvangen bij bijvoorbeeld een overname. Dat is logisch, de KANS op een overname VERKOOP je namelijk elke 2 maanden.
Ik doe dit bij verschillende onderliggende waarden of aandelen.
Meestal neem ik een combinatie van lage, lange calls plus ook nog de aandelen erbij voor een gedeelte. Bij TT geen aandelen, uitsluitend lange, lage calls samen met korte hoge calls, zoals hier beschreven.